20221204-国盛证券-传媒行业周报_苹果MR头显或于明年推出_传媒板块热点频出_9页_1mb

传媒板块总结

核心内容

本周（11.28-12.2），传媒板块整体上涨5.03%，显示出市场对行业复苏及新技术发展的期待。板块内游戏、元宇宙及细分产业、港股、疫情修复主线等子板块均有亮眼表现，尤其是VR、AR、元宇宙等新技术相关领域，受到政策支持与市场关注的双重驱动。

主要观点

1. 政策与市场双轮驱动

   • 国家鼓励虚拟现实等新技术发展，传媒板块处于估值底部，基金低配，未来有望迎来基本面与政策的共振。
   • “429”政治局会议以来，政策频出支持传媒行业，为板块修复提供良好环境。

2. 游戏板块

   • 当前估值处于历史底部，关注VR设备销售加速带来的估值修复机会。
   • 推荐关注Pico及VR主线标的【恺英网络、华立科技、宝通科技】，以及游戏核心标的【三七互娱、完美世界、吉比特】。

3. 元宇宙及细分产业

   • 板块估值回调至低位，建议关注VRAR/虚拟人等方向的产业落地及企业财报兑现情况。
   • 推荐标的包括【锋尚文化、风语筑、城市传媒、罗曼股份、力盛体育】等。

4. 港股与中概股

   • 快手因降本增效推进亏损收窄，值得关注。
   • 泡泡玛特作为潮玩盲盒龙头，受益于疫情恢复，表现强势。

5. 疫情修复主线

   • 重点关注【万达电影、中国电影、分众传媒、兆讯传媒】等受益于疫情恢复的公司。

关键信息

• 苹果MR头显进展：苹果公司预计于明年推出混合现实头显，并将操作系统更名为“xrOS”，以强化扩展现实概念。该设备将配备高分辨率屏幕、手部跟踪、M2芯片等先进功能，预计售价高于市场主流设备。
• SideQuest适配Pico：SideQuest宣布适配Pico系列头显，为用户提供无需连接PC的第三方应用安装方式，有助于提升Pico设备的生态吸引力。
• B站三季度财报：B站三季度实现营收58亿元，同比增长11%；净亏损17.16亿元，同比收窄36%。月均活跃用户达3.326亿，同比增长25%；月均付费用户达2850万，同比增长19%。四季度预计营收60-62亿元，环比增长3.45%-6.9%。
• 游戏市场动态：全球RPG手游收入连续6年最高，2022年前三季度收入达156亿美元，占全球手游总收入的27%。宝可梦集换式卡牌游戏正式引进中国，推动卡牌游戏市场发展。

子板块数据跟踪

• 游戏：重点游戏包括《弹弹堂大冒险-怀旧版》、《暖雪》等，部分游戏在畅销榜排名上升。
• 院线：本周票房约1.00亿元，前三为《航海王：红发歌姬》、《名侦探柯南：万圣的新娘》、《扫黑行动》。
• 影视视频：热度前三剧集为《卿卿日常》、《点燃我，温暖你》、《爱的二八定律》。
• 综艺：热度前三综艺为《一年一度喜剧大赛第二季》、《再见爱人第二季》、《奔跑吧共同富裕篇》。

风险提示

• 政策监管风险：行业政策变化可能影响企业运营。
• 竞争加剧风险：市场参与者增多，竞争压力上升。
• 疫情影响超预期风险：疫情恢复速度可能影响传媒行业表现。

重点推荐标的

相关研究

1. 《传媒：10月国内游戏市场规模环比增长，快手三季度平均日活创新高》2022-11-27
2. 《传媒：游戏版号恢复发放，德勤预测2035年元宇宙对国内GDP贡献超4500亿美元》2022-11-20
3. 《传媒：世界VR产业大会举办，深圳元宇宙研究院成立》2022-11-13

分析师信息

• 分析师：顾晟、吴珺
• 执业证书编号：S0680519100003、S0680521010001
• 邮箱：gusheng@gszq.com、wujun@gszq.com

免责声明

本报告由国盛证券有限责任公司发布，仅限于本公司客户使用。报告内容基于公开资料，不构成投资建议。投资者应自行关注信息更新与变化。