20260315-开源证券-传媒行业周报_汇量科技激励落地_苹果降渠道分成_布局AI+游戏_17页_2mb

传媒行业周报总结（2026年3月15日）

核心内容概览

2026年3月15日，传媒行业整体表现分化，其中游戏板块表现突出，而影视板块则有所下跌。与此同时，AI技术持续推动行业变革，苹果下调中国AppStore抽成比例，进一步提升游戏及移动应用行业的利润空间。

主要观点

1. AI技术持续渗透，带动行业增长

• OpenClaw：国产AI模型调用量高增，带动AIGC（人工智能生成内容）行业快速发展。腾讯推出WorkBuddy，兼容OpenClaw技能，更易用、更安全、更懂办公。
• Kimi估值：Kimi在3个月内估值提升超3倍，达到180亿美元，显示市场对其AI能力的认可。
• DeepSeek V4：即将发布，强化AI搜索能力，补齐视觉内容处理等短板。
• AI视频生成器Sora：OpenAI计划整合Sora至ChatGPT，提升多模态AI能力，但成本将显著增加。
• 苹果抽成调整：苹果宣布自2026年3月15日起，将中国大陆地区AppStore的App内购及付费App佣金率由30%降至25%，部分条件下自动续费订阅佣金率由15%降至12%，有助于提升游戏公司净利率。

关键信息

3.1 游戏行业动态

• 《三角洲行动》：在内地iOS游戏免费榜排名第一。
• 《王者荣耀》：在内地iOS游戏畅销榜排名第一。
• 《异环》：预计4月23日/29日开启国服全平台/海外公测，预约量超2500万/555万，有望成为爆款。
• 《心动小镇》：海外版2月收入峰值超250万美元，海外增长显著。
• 行业表现：A股游戏板块周涨幅达3.76%，显著高于传媒指数及其他板块。

3.2 影视与IP行业动态

• 《飞驰人生3》：获得周票房冠军，累计票房达42.21亿。
• 《天才枪手》：关注度高，预计3月20日上映，猫眼想看人数达10.09万。
• 铜师傅：港交所上市在即，主要产品为铜质文创，95%以上收入来自IP改编。
• 抖音漫剧IP库：上线漫剧IP改编库，开放50万部番茄原创IP作品改编。

3.3 公司公告与业绩

• 汇量科技：公告授予CEO曹晓欢62,966,166股奖励股份，激励计划与公司市值和利润增长挂钩，激励落地有助于业绩释放。
• 恺英网络：董事长及高管集体增持股份，增持金额达1045万元，显示对公司未来发展的信心。
• 汇量科技：2025年全年总收入20.47亿美元，同比增长36%，非IFRS调整后净利润9500万美元，同比增长94%。
• 新媒股份：2025年净利润为6.59亿元，同比下降1.20%。

3.4 板块行情

• A股传媒板块：2026年第11周（3月9日-3月13日）整体下跌3.23%，游戏板块表现最好，涨幅3.76%。
• 美股传媒板块：迅雷周涨幅最大，达25.67%，无忧英语周跌幅最大，达-25.20%。
• 港股传媒板块：汇量科技周涨幅最大，达32.70%，阿里影业周跌幅最大，达-10.39%。

布局建议

重点推荐

• 游戏板块：完美世界、恺英网络、心动公司、巨人网络、网易。
• AI应用：腾讯控股、快手、汇量科技、网易云音乐、盛天网络。
• AIGC：智谱、Minimax、阿里巴巴、昆仑万维、百度。
• AI漫剧/短剧：阅读集团。
• AI音乐/社交：网易云音乐。
• 算力云：顺网科技。

风险提示

• OpenClaw数据安全风险：随着AI模型应用的增加，数据安全和隐私问题可能成为监管关注重点。
• 核心游戏产品流水不及预期：部分游戏可能因市场情绪或季节性因素，未能达到预期流水目标。
• AI技术落地不及预期：AI技术在实际应用中可能面临技术瓶颈或商业化受阻等挑战。