20250921-开源证券-传媒行业周报_继续把握游戏_AI_内容创新投资机会_16页_2mb

投资机会: 继续布局游戏板块，重点关注《伊瑟》国服/日韩服上线后的流水表现；关注《崩坏：因缘精灵》等新游。AI应用方面，关注OpenAI消费级硬件布局带来的C端渗透提升；社交媒体、内容创作领域商业化加速的重点公司。

AI硬件与商业化:

• OpenAI计划2026-2027年间推出消费级AI设备（如AI计算机构），从苹果引入硬件人才，加速C端渗透。
• 建议关注AI营销、AI编程等应用场景（如快手、汇量科技、网易云音乐），以及估值性价比突出的重点公司（如汇量科技、快手、TDK等）。
• 受益标的包括美图、易点天‍、蓝色光标、荣信文化等中小市值公司。

内容创新与IP开发:

• 《浪浪山小妖怪：妖你同行XR》实现电影与XR融合的商业先例，构建沉浸式体验消费场景（建议关注芒果超媒、上海电影）。
• 《声鸣远扬》等歌唱类综艺试音反响热烈，有望打造又一头部内容（芒果超媒为核心推荐）。

游戏行业景气度★★★:

• 《三角洲行动》登顶iOS畅销榜，短期流水表现优异。
• 游戏供需共振催化市场回暖，长青游戏与核心新品（如心动公司、巨人网络、吉比特）重点推荐。

政策与消费趋势:

• 商务部等9部门联合扩大服务消费政策，支持文旅、体育、IP跨界（影视、演唱会有热度，玉环市彩票IP如泡泡玛特已商业变现），消费提振政策催化可关注。

风险提示:

• 游戏流水、AI应用实际商业化节奏、综艺节目表现不及预期。

投资标的侧风眼：
心动公司（游戏+AI模型）、芒果超媒（内容大IP）、快手（内容基建+AI营销）、汇量科技（渠道流量变现）、美图（AI赋能美妆）