20210928-宝城期货-金融期权日报_继续持有卖出宽跨式策略_12页

报告摘要

研究创造价值总结

核心内容概述

本报告由宝城期货金融研究所发布，分析师为龙奥明，旨在对2021年9月27日的期权市场进行分析，并提出相应的投资策略建议。报告主要分析了上证50ETF期权、沪深300ETF期权（上交所与深交所）以及沪深300指数期权的市场表现、成交量与持仓量PCR、隐含波动率、希腊字母等关键指标，并结合宏观经济与市场情绪，提出了继续持有卖出宽跨式策略的建议。

主要观点

市场走势：
- 50ETF上涨1.91%，沪深300指数上涨0.58%。
- 白酒等消费股反弹，而有色、化工等周期股回调，显示市场情绪有所分化。
政策与经济预期：
- 国常会释放稳增长信号，政策面支持市场反弹。
- 8月经济数据环比回落，显示宏观经济压力，限制股指上行空间。
期权市场分析：
- 上证50ETF期权：
  - 成交量PCR为0.82，持仓量PCR为0.89，表明市场参与者对认购期权的偏好有所增强。
  - 10月平值期权隐含波动率为19.16%，高于20日历史波动率17.52%，暗示市场波动预期上升。
- 沪深300ETF期权（上交所）：
  - 成交量PCR为0.97，持仓量PCR为1.06，市场对认沽期权的持仓增加。
  - 10月平值期权隐含波动率为17.80%，高于历史波动率13.76%，波动预期有所提升。
- 沪深300ETF期权（深交所）：
  - 成交量PCR为1.74，持仓量PCR为1.17，市场对认沽期权的偏好显著。
  - 10月平值期权隐含波动率为18.32%，高于历史波动率13.80%，波动预期增强。
- 沪深300指数期权：
  - 成交量PCR为0.79，持仓量PCR为0.79，市场对认购与认沽期权的持仓趋于平衡。
  - 10月平值期权隐含波动率为16.95%，略高于历史波动率14.27%，波动预期略有上升。
希腊字母分析：
- 各期权合约的Delta、Gamma、Vega、Theta和Rho值显示市场对波动率变化较为敏感，且Gamma值较高表明市场对价格变动的反应较强。
投资策略建议：
- 在政策稳增长与经济下行预期的博弈下，预计股指短期内将呈现区间震荡。
- 建议继续持有卖出宽跨式策略，以应对市场波动。

关键信息

分析师信息：
- 姓名：龙奥明
- 邮箱：longaoming@bcqhgs.com
- 从业资格号：F3035632
- 投资咨询号：Z0014648
- 报告日期：2021年9月28日
市场数据：
- 50ETF收盘价：3.247
- 300ETF（上交所）收盘价：4.963
- 300ETF（深交所）收盘价：4.888
- 沪深300指数收盘价：4877.37
期权数据：
- 上证50ETF期权：
  - 成交量PCR：82.43%
  - 持仓量PCR：88.66%
- 沪深300ETF期权（上交所）：
  - 成交量PCR：97.26%
  - 持仓量PCR：105.69%
- 沪深300ETF期权（深交所）：
  - 成交量PCR：173.63%
  - 持仓量PCR：116.53%
- 沪深300指数期权：
  - 成交量PCR：78.62%
  - 持仓量PCR：79.01%
隐含波动率：
- 上证50ETF期权：19.16%
- 上交所300ETF期权：17.80%
- 深交所300ETF期权：18.32%
- 沪深300指数期权：16.95%
营业部信息：
- 包括北京、长沙、大连、邯郸、嘉兴、昆明、南宁、青岛、沈阳、深圳、武汉、温州、郑州等13个营业部，各营业部地址与联系方式完整列出。