20240524-开源证券-金山软件-03888.HK-港股公司信息更新报告_游戏增速有望回升_WPS_AI商业化进展顺利_3页_608kb

金山软件（03888HK）2024年投资报告总结：

• 投资评级：维持“买入”，基于游戏业务预期回升和WPSAI商业化进展。
• 股价和市值：当前港元股价为259.50元，总市值约347.5亿港元，基于2024-2026年EPS预测对应PE分别为34.3倍、27.2倍和20.0倍。
• 业务亮点：游戏业务增速有望在2024Q2回升，新增游戏《尘白禁区》和《剑网3无界》预计推动增长；WPSAI商业化顺利，公司上调2024-2026年净利润预测至92.3亿港元、116.6亿港元和158.3亿港元，同比增速91.0%、26.3%和35.8%。
• Q1实际表现：公司总收入增长8.5%，游戏业务同比下降8%并环比下滑；金山办公业务稳健增长，WPSAI付费灰度测试良好。
• 风险提示：新游戏表现不及预期、客户拓展或竞争加剧。
• 其他：报告强调信息披露和法律声明，ROI和净利率数据更新，支持AI战略。