> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 中信证券固定收益部债券市场每日复盘总结（2026/7/30） ## 核心内容概述 中信证券固定收益部发布的每日债券市场复盘报告，主要围绕**现券成交**、**资金市场**以及**交易所回购**等方面展开，对当日市场走势进行了详细分析，并对未来市场关注点进行了提示。 --- ## 债券市场走势分析 ### 1. 现券市场表现 - **整体趋势**：今日债市普遍上涨，超长端表现最强。 - **收益率变动**： - 10年期国债收益率降至 **1.71%** 以下，较昨日收盘下跌 **1.12Bps**。 - 30年期国债收益率重回 **2.2%** 以下，较昨日收盘下跌 **1.05Bps**。 - **期货市场**：现券期货多数走强。 - **期限利差**：10年期国债与1年期国债的“**10Y-1Y**”期限利差有所收窄。 ### 2. 同业存单市场表现 - **收益率变动**： - 国有行14D同业存单收益率上涨 **1.66Bps** 至 **1.43%**。 - 国有行1Y同业存单收益率上涨 **0.3Bps** 至 **1.48%**。 - 股份行14D同业存单收益率上涨 **1.33Bps** 至 **1.43%**。 - 股份行1Y同业存单收益率上涨 **0.3Bps** 至 **1.49%**。 - **市场趋势**：同业存单收益率整体呈现小幅上升趋势。 --- ## 资金市场观察 ### 1. 央行操作与流动性 - **逆回购操作**： - 央行今日开展 **2705亿元7天逆回购** 和 **6000亿元隔夜逆回购**。 - 同时，有 **2040亿元7天逆回购** 和 **6000亿元隔夜逆回购**到期。 - **流动性投放**：实现**665亿元**的流动性净投放。 - **明日到期**：预计**890亿元7天逆回购**和**6000亿元隔夜逆回购**将到期。 ### 2. 资金利率变动 - **R001与R007加权利率**： - R001加权利率收于 **1.43%**，较昨日下跌 **7.5Bps**。 - R007加权利率收于 **1.48%**，较昨日下跌 **2.8Bps**。 - **市场趋势**：资金面整体呈现**均衡偏松**态势，主要期限资金利率多数下行。 --- ## 交易所回购与债市杠杆率 ### 1. 交易所回购（GC）成交量 - **市场活跃度**：交易所回购成交量有所波动，具体数据以图表形式展示（图表未提供具体数值）。 ### 2. 债市杠杆率 - **定义**：债市杠杆率采用“**每日拆借回购成交额 / 债券总托管量**”的百分位排名衡量。 - **经验上限**：**70%** 为经验上限，表明当前市场杠杆水平处于相对安全区间。 --- ## 关键信息与市场关注点 - **政策影响**：政治局会议提及“综合运用并适时调整货币政策工具”对市场情绪产生积极影响，推动现券收益率下行。 - **数据发布**：明日将发布**7月PMI数据**，市场将密切关注该数据对经济预期和政策走向的影响。 - **市场流动性**：央行逆回购操作释放流动性，资金面偏松，有助于债券市场走强。 - **收益率变化**：利率债与同业存单收益率整体下行，但不同期限表现不一，超长端表现更为突出。 --- ## 数据来源与联系方式 - **数据来源**： - 中国人民银行（PBOC） - 中国债券信息网（China Bond） - 中国货币网（China Money） - iDeal - Wind - **联系方式**： - 王川：010-60836617 / wang_chuan@citics.com - **获取更多信息**：可通过关注“**中信证券固定收益部**”微信公众号获取更详尽的市场信息。 --- ## 总结 今日债市在政策预期推动下整体走强，**超长端表现最为突出**，10年期国债与国开债收益率均出现明显下行。资金市场呈现**均衡偏松**状态，流动性释放为市场提供支撑。明日将关注**7月PMI数据**的发布，这可能对市场情绪和后续政策方向产生重要影响。债市杠杆率处于**70%经验上限**，表明市场风险控制较为合理。