20260731-中信证券-市场回顾_公募REITs每日复盘20260731_3页_1mb

公募REITs每日复盘总结（2026-07-31）

核心内容概览

本日为2026年7月31日，公募REITs市场整体呈现上涨趋势，中证REITs全收益指数收于953.74点，上涨1.12%。YTD（截至2026年7月31日）累计下跌5.56%。市场成交活跃，总成交额达5.25亿元，环比上涨21.62%，日换手率为0.43%，交投活跃度中性偏温。

主要观点

1. 市场整体表现

• 中证REITs全收益指数上涨1.12%，市场情绪积极。
• 板块全线上涨，其中仓储、园区办公板块表现强势，而能源、数据中心板块涨幅较小。
• 津开产园（+5.11%）和亦庄产业园（+3.43%）为当日涨幅前列的个券。
• 蒙能清洁能源（-2.90%）和临港创新产园（-0.50%）为领跌个券。

2. 板块走势分析

• 高速板块：多数REITs小幅上涨，但整体表现弱于其他板块，部分REITs如河北高速、南京高速涨幅接近0%，招商高速上涨1.96%。
• 市政环保板块：整体表现稳定，首钢绿能上涨1.75%，绍兴原水上涨1.31%。
• 园区办公板块：津开产园领涨，涨幅达5.11%，而中关村、合肥高新等REITs跌幅较大，分别为-40.9%和-36.2%。
• 仓储板块：盐田港上涨2.94%，普洛斯上涨1.54%，整体表现优于其他板块。
• 保障房板块：华润有巢上涨2.03%，昌保上涨1.13%，但整体仍处于下跌区间。

3. 个券表现与估值

• P/NAV指标：多数REITs当前P/NAV估值处于历史中等或偏低水平，部分如津开产园、亦庄产业园、重庆两江、苏州恒泰等表现较好，P/NAV估值接近或高于历史水平。
• 换手率：多数REITs换手率较低，处于0.1%-0.4%区间，但明阳智能、中核新能等换手率较高，达2.4%-2.9%。
• 价格波动：多数REITs日内振幅在1%-3%之间，南京建邺、合肥高新、易商仓储等个券振幅较大，超过3%。

关键信息汇总

1. 市场动态

• REITs市场：整体上涨，但YTD仍为负。
• 股市联动：A股放量上涨，多模态AI概念股表现突出，上证指数上涨0.72%，创业板指上涨3.06%。
• 债市表现：债市延续暖意，10年期国债和国开债活跃券收益率分别下行0.9Bps和0.35Bps，期限利差收窄。

2. 板块表现

• 仓储：整体上涨，盐田港表现最佳。
• 园区办公：津开产园涨幅领先，但多数REITs仍处于下跌区间。
• 能源：整体上涨，但部分如京能光伏、蒙能清洁能源表现疲软。
• 保障房：部分REITs如华润有巢、昌保上涨，但整体仍面临较大调整压力。

3. 个券亮点

• 涨幅前列：
  • 津开产园（+5.11%）
  • 亦庄产业园（+3.43%）
  • 东久新经济（+2.43%）
  • 南京建邺（+3.26%）
  • 重庆两江（+2.01%）
• 跌幅前列：
  • 蒙能清洁能源（-2.90%）
  • 临港创新产园（-0.50%）
  • 中关村（-40.9%）
  • 合肥高新（-36.2%）
  • 广开产园（-29.9%）

4. 交易数据

• 市场总成交额：5.25亿元，环比上涨21.62%。
• 日换手率：0.43%，交投活跃度中性偏温。
• A股成交额：2.56万亿元，较前一日增长2000亿元。

总结

今日公募REITs市场整体上涨，但YTD仍处于调整阶段，部分板块如园区办公、保障房表现疲软，而仓储板块表现较好。市场情绪回暖，债市延续上涨趋势，资金面偏宽松。未来需关注REITs的P/NAV估值变化及市场流动性情况。