基础化工行业专题研究：制冷剂，配额落地，景气高启-240531-天风证券-40页_3mb

含氟制冷剂数字摘要

以下为天风证券2024年5月31日发布的行业研究摘要，重点讨论含氟制冷剂市场现状与政策导向：

关键发现

• 政策驱动：中国作为《蒙特利尔议定书》签字国，自2013年起冻结/削减HCFCs（二代）生产配额，通过《基加利修正案》从2021年起严控HFCs（三代）。主要管理手段是配额总量控制。
• 市场变化：R22价格因配额缩减中枢上涨至22万元/吨（24年均价），三代制冷剂因产能扩张导致供需失衡，出口量同比下滑23%。

核心结论

含氟制冷剂行业处于政策向下约束与需求增长并存时期。随着国际环保法规推进，中国制冷剂产业将向低ODP、低GWP的清洁能源过渡，包括四代制冷剂HFOs应用。

建议关注

巨化股份、三美股份、永和股份等龙头企业的产能布局与配额分配情况

注：本摘要按分析师最初公开文件复原编写，配额数据、法规表等完整保留，欢迎垂询获取完整报告。