20240519-国盛证券-电力行业周报_电力市场运行基本规则_出台_4月用电增长7__14页_1mb

电力行业周报2024年5月19日分析总结

本报告分析了电力行业近期情况，重点关注4月用电数据、市场规则出台、行情回顾和投资建议。

关键数据与观点

• 用电量增长：4月全国全社会用电量同比增长7%，工业用电增速较快，居民用电增速明显回落，整体用电量增速环比放缓但保持高增长。
• 发电情况：水电出力显著改善（增长210%），火电增长13%，核电由降转增，风电和光伏表现分化。
• 市场建设：国家发改委发布《电力市场运行基本规则》，加速全国统一电力市场体系，预计未来现货市场和辅助服务将加快发展，电力市场规模快速提升。

市场表现

• 回顾：本周中信电力指数下跌0.39%，跑输沪深300指数0.71个百分点，个股多数下跌，明星电力等公司涨幅居前。
• 行业整体：位列中信一级板块第17位，涨幅不及大盘。

投资建议

• 推荐板块：火电（如新集能源、国电电力）、水电（如长江电力）、核电（如中国核电）、绿电（如三峡能源）。
• 关注标的：火电灵活性改造龙头（青达环保、华光环能），绿电运营商（龙源电力、三峡能源）。
• 风险提示：原材料价格、项目建设进度、政策不确定性等。

其他信息

• 报告强调新能源消纳问题，火电作为灵活性电源受益，盈利弹性提升。同时，水电和核电板块红利资产潜力显著，绿电交易推进将带来机会。风险包括原料价格和政策落实不及预期。

此总结覆盖报告核心内容，便于快速理解。