20160715-渤海证券-通信行业周报_以业绩为主线_迎接中期业绩浪_16页_832kb

通信行业周报总结

核心内容

本报告聚焦于2016年中期业绩行情，分析通信行业整体走势、估值变化及投资策略，同时梳理近期行业要闻与重点公司公告，为投资者提供参考。

主要观点

• 行业整体表现：通信行业本周上涨1.08%，其中通信运营上涨2.94%，通信设备上涨0.77%，整体跑输沪深300指数1.3个百分点。
• 板块分化明显：通信板块中，复牌股如日海通信、永鼎股份和大唐电信涨幅较大，而前期强势的次新股如新易盛、通宇通讯等出现回调，表明市场更关注业绩支撑的个股。
• 估值调整：截至7月12日，通信板块TTM估值为56.5倍，相对于A股整体溢价率309%，估值压力有所下降。
• 投资策略：由于TMT板块整体调整，通信板块的投资主线机会减弱，分析师建议关注物联网、移动支付、北斗导航等具备应用爆发潜力的细分行业，优选以业绩为支撑的高成长品种，逢低吸纳或加仓，以获得长期超额收益。
• 重点推荐个股：硕贝德、茂业通信和辉煌科技被推荐为投资标的。

关键信息

行业要闻

• 政策动态：
  • 首届中国大数据应用大会即将在成都召开，聚焦大数据与智能时代的应用。
  • 三大运营商拟于2020年启动5G商用，预计2018年开展试验网络建设。
  • 中国电信启动网络智能化重构，计划于2025年前完成。
  • 量子科学卫星实验中心设在上海，量子通信技术已具备领先优势。
  • 我国加快研发比特币区块链应用，数字货币将逐步取代纸币。

A股上市公司公告

• 业绩表现：
  • 光环新网预计中期盈利增长179%至200%。
  • 通光线缆半年度业绩预增216%至236%。
  • 东土科技预计上半年净利增长164%至194%。
  • 南天信息拟6.3亿元收购卡拉卡尔90%股权。
  • 硕贝德预计上半年净利润上升282%至294%。
  • 天喻信息预计上半年净利润增长65%至91%。
  • 特发信息预计上半年净利润增长80%至110%。
  • 信维通信预计上半年净利润增长111.21%至140.78%。
  • 高新兴中标4.61亿元智慧城市PPP项目。
  • 光迅科技在光子集成方面有所布局。
  • 天源迪科预计上半年盈利200万至500万，同比扭亏。
  • 佳创视讯预计上半年亏损218万至342万，但亏损同比减少。
  • 宜通世纪1400万元参股设立控股子公司。
  • 航天通信收到政府补助金1069万元。
  • 合众思壮中国位置平台已进入商业运营阶段。
  • 中威电子专注于智能交通领域产品。
  • 国脉科技预计今年有1500名本科招生指标。

投资策略

• 通信板块整体表现弱于大盘，但细分行业机会显现。
• 建议关注具备应用爆发潜力的子板块，如物联网、移动支付、北斗导航。
• 选择以业绩为支撑的高成长品种，尤其是内生与外在双因素推动的个股。
• 推荐股票池包括：硕贝德、茂业通信、辉煌科技。

估值与市场表现

• 通信行业近五日涨幅为1.08%，其中通信运营涨幅最大。
• 通信设备板块整体表现较弱，但部分个股如日海通信、永鼎股份、大唐电信表现突出。
• 通信板块估值回调明显，短期内相对估值压力下降。

分析师信息

• 分析师：徐勇
• 联系方式：010-68784235 | xuyong@bhzq.com
• 助理分析师：无

投资评级说明

• 公司评级：
  • 买入：未来6个月内相对沪深300指数涨幅超过20%。
  • 增持：未来6个月内相对沪深300指数涨幅介于10%~20%之间。
  • 中性：未来6个月内相对沪深300指数涨幅介于-10%~10%之间。
  • 减持：未来6个月内相对沪深300指数跌幅超过10%。
• 行业评级：
  • 看好：未来12个月内相对于沪深300指数涨幅超过10%。
  • 中性：未来12个月内相对于沪深300指数涨幅介于-10%~10%之间。
  • 看淡：未来12个月内相对于沪深300指数跌幅超过10%。

公司评级

• 通信运营：中性
• 电信服务：看好
• 设备与服务：看好

机构销售团队

• 朱艳君：渤海证券研究所高级销售经理
• 联系方式：
  • 座机：86-22-28451995
  • 手机：13502040941
  • 邮箱：zhuyanjun@bhzq.com

机构信息

• 渤海证券研究所：
  • 天津：天津市南开区宾水西道8号，邮政编码300381，电话（022）28451888，传真（022）28451615
  • 北京：北京市西城区阜外大街22号外经贸大厦11层，邮政编码100037，电话(010) 68784253，传真(010) 68784236
  • 网址：www.eww.com.cn