期货市场与现货市场分析总结
核心内容概览
本报告由申银万国期货研究所分析师沈垚淼撰写，提供了期货市场与现货市场中焦煤（JII）与焦炭（J）相关品种的最新数据及市场分析。报告内容涵盖价格走势、成交量、持仓量、价差变化以及市场消息对后市的影响。
期货市场数据
价格走势
| 月份 |
JII（1月） |
JII（5月） |
JII（9月） |
J（1月） |
J（5月） |
J（9月） |
| 前1日收盘价 |
1382.0 |
1093.5 |
1189.0 |
1806.0 |
1635.5 |
1714.5 |
| 前2日收盘价 |
1368.0 |
1090.0 |
1183.5 |
1803.5 |
1644.0 |
1721.0 |
| 涨跌 |
+14.0 |
+3.5 |
+5.5 |
+2.5 |
-8.5 |
-6.5 |
| 涨跌幅 |
1.02% |
0.32% |
0.46% |
0.14% |
-0.52% |
-0.38% |
- JII：1月、5月、9月合约价格均有所上涨，但涨幅较小，分别为1.02%、0.32%和0.46%。
- J：1月合约微涨0.14%，5月合约下跌0.52%，9月合约下跌0.38%。
成交量与持仓量
| 月份 |
JII（1月） |
JII（5月） |
JII（9月） |
J（1月） |
J（5月） |
J（9月） |
| 成交量 |
3418 |
734084 |
48212 |
119 |
13104 |
903 |
| 持仓量 |
11856 |
549747 |
103786 |
1170 |
40144 |
2656 |
| 持仓量增减 |
+1406 |
-9360 |
+3989 |
+97 |
+1371 |
+313 |
- JII：5月合约持仓量大幅下降，而1月和9月持仓量有所增加。
- J：5月合约持仓量显著上升，1月和9月小幅增加。
价差变化
| 价差类型 |
JII（1月-5月） |
JII（5月-9月） |
JII（9月-1月） |
J（1月-5月） |
J（5月-9月） |
J（9月-1月） |
| 现值 |
240 |
-79.5 |
-160.5 |
160.5 |
-77.5 |
-83 |
| 价差增减 |
+306 |
+2.5 |
-308.5 |
+429.5 |
+2 |
-431.5 |
- JII：1月与5月价差扩大，5月与9月价差缩小，9月与1月价差进一步缩小。
- J：1月与5月价差扩大，5月与9月价差微幅缩小，9月与1月价差缩小。
现货市场数据
现货价格
| 品种 |
JII（1月） |
JII（5月） |
JII（9月） |
J（1月） |
J（5月） |
J（9月） |
| 现值 |
1197 |
1570 |
1391 |
1855 |
1330 |
1470 |
- JII：5月现货价格明显高于1月和9月。
- J：1月现货价格最高，9月价格最低。
现货增减
| 品种 |
JII（1月） |
JII（5月） |
JII（9月） |
J（1月） |
J（5月） |
J（9月） |
| 增减 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
-10 |
- 现货价格变动幅度较小，仅J（9月）小幅下跌10元。
市场分析与消息
双焦市场分析
- 需求改善：钢联数据显示，上周样本钢厂铁水产量与钢厂利润环比均小幅增加，焦化厂与钢厂焦煤库存环比明显下降，显示焦煤需求有所改善。
- 节后预期：节后随着复工复产推进，铁水产量存在上行预期，带动双焦刚需改善，对煤价形成较强支撑。
- 地缘因素：周末美伊冲突升级，地缘政局动荡推高能源系商品估值，对焦煤价格产生积极影响。
- 关注重点：后市需重点关注铁水产量走势、矿山开工情况、进口端政策动向及地缘局势变化。
风险提示与免责声明
- 研究局限性：报告内容基于现有数据和市场分析，存在预测偏差和市场不确定性。
- 分析师声明：沈垚淼具有期货交易咨询执业资格，数据来源合规，分析观点独立、客观。
- 免责声明：报告信息来源于第三方，不保证其准确性、完整性或时效性，仅供参考，不构成投资建议。
总结
本报告提供了焦煤与焦炭期货及现货市场的详细数据，包括价格、成交量、持仓量、价差等关键指标，并结合市场消息分析了双焦市场的走势。整体来看，焦煤期货价格在节后存在上行预期，而焦炭价格则因市场供需变化出现波动。地缘政治因素亦对能源商品价格产生支撑作用。投资者需密切关注铁水产量、矿山开工、政策变化及国际局势对市场的影响。
