期货市场与现货市场分析总结
核心内容概述
本报告由申银万国期货研究所沈垚淼发布，内容涵盖期货市场与现货市场中焦煤（JII）和焦炭（J）品种的近期价格、成交量、持仓量、价差变化以及市场消息与评论。报告旨在为投资者提供市场动态分析与策略建议。
期货市场数据
品种价格变化
| 月份 |
JII（1月） |
JII（5月） |
JII（9月） |
J（1月） |
J（5月） |
J（9月） |
| 前1日收盘价 |
1366.5 |
1129.0 |
1203.0 |
1872.0 |
1683.5 |
1758.5 |
| 前2日收盘价 |
1365.5 |
1124.0 |
1203.5 |
1860.0 |
1673.5 |
1748.5 |
| 涨跌 |
1.0 |
5.0 |
-0.5 |
12.0 |
10.0 |
10.0 |
| 涨跌幅 |
0.07% |
0.44% |
-0.04% |
0.65% |
0.60% |
0.57% |
- JII（焦煤）：1月小幅上涨，5月上涨，9月微跌。
- J（焦炭）：1月、5月、9月均小幅上涨。
成交量与持仓量
| 指标 |
JII（1月） |
JII（5月） |
JII（9月） |
J（1月） |
J（5月） |
J（9月） |
| 成交量 |
2093 |
864680 |
43683 |
19 |
14616 |
632 |
| 持仓量 |
3326 |
515444 |
79074 |
82 |
38358 |
1438 |
| 持仓量增减 |
882 |
-17288 |
684 |
15 |
-71 |
-55 |
- JII：5月持仓量大幅下降，其他月份变化较小。
- J：持仓量整体呈下降趋势，5月和9月降幅较大。
价差分析
| 价差类型 |
JII（1月-5月） |
JII（5月-9月） |
JII（9月-1月） |
J（1月-5月） |
J（5月-9月） |
J（9月-1月） |
| 现值 |
240 |
-79.5 |
-160.5 |
160.5 |
-77.5 |
-83 |
| 价差增减 |
306 |
2.5 |
-308.5 |
429.5 |
2 |
-431.5 |
- JII：1月与5月价差扩大，5月与9月价差缩小，9月与1月价差缩小。
- J：1月与5月价差扩大，5月与9月价差缩小，9月与1月价差缩小。
现货市场数据
现货价格
| 品种 |
蒙5主焦煤口岸自提价 |
低硫主焦煤临汾出厂价 |
低硫主焦煤太原车板价 |
唐山一级出厂价 |
晋中准一级出厂价 |
日照港准一级出库价 |
| 现值 |
1234 |
1640 |
1530 |
1800 |
1280 |
1450 |
现货增减
| 品种 |
蒙5主焦煤口岸自提价 |
低硫主焦煤临汾出厂价 |
低硫主焦煤太原车板价 |
唐山一级出厂价 |
晋中准一级出厂价 |
日照港准一级出库价 |
| 增减 |
0 |
20 |
0 |
0 |
0 |
0 |
- 现货价格整体稳定，仅低硫主焦煤临汾出厂价小幅上涨20元。
市场消息
- 住建部房地产政策方向：部长倪虹强调用好城市调控自主权，坚持因城施策，发挥房地产融资“白名单”制度作用支持合理需求，推动市场平稳运行。
评论及策略建议
- 双焦走势：昨日夜盘双焦主力合约走势偏弱，焦煤总持仓环比小幅增加。
- 产量与库存：全国建材产量环比基本持平，热卷产量环比小幅下降；建材总库存环比继续增加，热卷总库存环比基本持平，两者表需环比均小幅走弱。
- 铁水产量：上周铁水产量环比小幅下降，样本钢厂盈利率环比有所增加。
- 市场支撑：下游节前刚需补库的需求季节性回升，能为煤价提供支撑，因此判断短期盘面跌幅有限。
- 关注重点：未来重点关注焦煤供应走势、铁水产量变化、以及下游补库节奏。
风险提示与免责声明
- 风险提示：报告中依据和结论存在范围局限性，对未来预测存在不及预期的风险，以及宏观环境和产业链影响因素存在不确定性变化等风险。
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数据来源: Mysteel, 申银万国期货研究所
