20260306-申银万国期货-品种策略日报-双焦（JM_J）_1页_285kb

期货市场与现货市场分析总结

核心内容概览

本报告主要分析了期货市场与现货市场中焦煤及焦炭相关品种的价格走势、成交量、持仓量变化，以及市场评论和政策信息。报告提供了详细的市场数据，包括不同月份合约的收盘价、涨跌幅、成交量和持仓量，同时分析了现货市场价格与变动情况，并结合政策与市场环境对后市进行了展望。

期货市场分析

合约价格与涨跌幅

成交量与持仓量

价差分析

• JII合约：1月收盘价高于5月和9月，价差呈现扩大趋势。
• J合约：1月收盘价高于5月，但低于9月，价差波动较大。

现货市场分析

现货价格

现货增减

• 现货市场整体价格相对稳定，仅蒙5主焦煤口岸自提价略有下降，其余品种价格持平。

市场评论及策略

• 双焦走势：昨日夜盘双焦主力合约走势偏弱，焦煤总持仓环比增加。
• 产量与库存：本周钢联数据显示，五大材产量基本持平，其中螺纹钢产量增加，热卷减少，整体库存继续增加，增量主要来自螺纹钢。
• 表需与铁水：整体表需小幅增加，但铁水产量与钢厂盈利率环比均下降，主要因环保检修影响。
• 市场影响因素：地缘政局动荡可能通过供应收紧预期推高能源系商品估值。
• 后市关注点：重点关注铁水产量走势、矿山开工情况、两会政策导向及地缘政局变化。

政策信息

• 两会政策：十四届全国人大四次会议召开，国务院总理李强作政府工作报告。
• 2026年目标：
  • 经济增长预期为4.5%-5%；
  • 赤字率拟按4%左右安排；
  • 拟发行超长期特别国债1.3万亿元；
  • 继续实施适度宽松的货币政策。

风险提示与免责声明

1. 研究局限性：报告基于现有数据和分析，存在范围局限性和未来预测的不确定性。
2. 数据来源：数据来源于Mysteel及申银万国期货研究所，仅供参考。
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总结

本报告聚焦于焦煤及焦炭期货与现货市场，提供了详细的价格、成交量、持仓量和价差数据。同时结合宏观经济政策与市场环境，对双焦走势进行了分析与展望。整体来看，期货市场波动较小，现货价格稳定，但需关注环保政策、地缘局势及政策导向对市场的影响。投资者应谨慎决策，合理利用报告信息。