20260317-申银万国期货-品种策略日报-双焦（JM_J）_1页_329kb

期货市场与现货市场分析总结

核心内容概述

本报告主要分析了期货市场与现货市场中焦煤及相关品种的近期走势与市场动态。从数据和评论来看，市场整体呈现震荡格局，但供应端压力显现，需求端则表现出一定的韧性。

期货市场分析

品种与时间周期

报告主要涉及 JIM（焦煤）和 J（焦炭）两个品种，分别以 1月、5月、9月 为时间周期进行对比分析。

关键数据

• 前1日收盘价：
  • JIM: 1482.0, 1181.0, 1280.5
  • J: 1908.5, 1746.0, 1813.5
• 前2日收盘价：
  • JIM: 1479.5, 1178.0, 1276.5
  • J: 1907.0, 1737.5, 1812.0
• 涨跌：
  • JIM: 2.5, 3.0, 4.0
  • J: 1.5, 8.5, 1.5
• 涨跌幅：
  • JIM: 0.17%, 0.25%, 0.31%
  • J: 0.08%, 0.49%, 0.08%
• 成交量：
  • JIM: 5173, 889002, 109235
  • J: 71, 16554, 1623
• 持仓量：
  • JIM: 14484, 401244, 115982
  • J: 1650, 34584, 4912
• 持仓量增减：
  • JIM: -520, -4391, -1504
  • J: 3, -1090, 305
• 价差：
  • JIM: 1月-5月为240，5月-9月为-79.5，9月-1月为-160.5
  • J: 1月-5月为160.5，5月-9月为-77.5，9月-1月为-83
• 价差增减：
  • JIM: 1月-5月为306，5月-9月为2.5，9月-1月为-308.5
  • J: 1月-5月为429.5，5月-9月为2，9月-1月为-431.5

现货市场分析

主要现货价格

• 蒙5主焦煤口岸自提价：1210元/吨
• 低硫主焦煤临汾出厂价：1450元/吨
• 低硫主焦煤太原车板价：1373元/吨
• 唐山一级出厂价：1800元/吨
• 晋中准一级出厂价：1280元/吨
• 日照港准一级出库价：1470元/吨

现货增减

• 所有现货价格增减均为 0，表明近期现货市场价格相对稳定。

消息与政策影响

重要政策发布

• 3月16日，工业和信息化部、财政部、国家发展改革委联合印发通知，部署开展氢能综合应用试点工作，以城市群为试点主体，推动氢能产业高质量发展。
• 同日，工信部召开干部大会，部署多项重点工作，包括：
  • 巩固工业经济稳中向好态势
  • 启动“十五五”重大工程项目
  • 用好超长期特别国债、技术改造专项再贷款等政策工具
  • 加快提升产业科技创新能力
  • 实施国家高新区新赛道培育行动
  • 推动产业体系优化升级
  • 培育壮大新兴产业和未来产业
  • 适度超前布局建设5G、智算等新型信息基础设施
  • 打造“5G+工业互联网”升级版

评论及策略建议

双焦市场走势

• 焦煤主力合约：夜盘呈震荡走势，总持仓环比基本持平。
• 供应端：上周焦煤产量环比继续回升，蒙煤通关量大幅增加，供应压力显现。
• 需求端：由于环保限产，铁水产量环比下降，但随着限产结束与复工复产推进，预计后市铁水产量将明显回升。
• 市场表现：上周焦煤挂牌量与成交量均环比增加，显示当前的刚需韧性，因此不宜对后市走势过于悲观。

后市关注重点

• 铁水产量走势：关注钢厂复产进度与需求变化
• 矿山开工情况：了解供应端的实际变动
• 地缘政局走势：关注国际局势对煤炭进口和价格的影响

风险提示与免责声明

1. 研究局限性：报告结论基于现有数据与市场逻辑，存在一定的范围局限性。
2. 未来预测风险：对市场走势的预测可能存在不及预期的情况。
3. 宏观环境不确定性：市场受宏观经济和产业链因素影响较大，存在不确定性变化。
4. 数据来源：报告信息来源于第三方信息提供者或其他已公开信息，本公司不保证其准确性、完整性、时效性或可靠性。
5. 投资风险：市场有风险，投资需谨慎。报告内容仅供参考，不构成买卖出价建议。
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