20240827-华创证券-汇川技术-300124.SZ-2024年中报点评_电车业务进入兑现期_通用自动化短期承压_5页_425kb

汇川技术2024年中报总结

汇川技术发布2024年中报，上半年营收达162亿元，同比增长300%，归母净利润212亿元，同比增长20%。单二季度营收97亿元，同比增长264%。公司新能源汽车业务实现销售收入60亿元，同比增长超100%，净利润383亿元，净利率63%，显著提升。公司通用自动化业务收入增长10%，但毛利率下滑21个百分点，主要因高毛利产品减少及竞争加剧。

公司预计2024-2026年收入分别为367、448、547亿元，归母净利润分别为552、668、813亿元，EPS分别为206、249、303元。给予2024年32倍PE，目标价659元，维持“强推”评级。

主要风险包括制造业和地产复苏不及预期、工业机器人市场份额提升不达预期、新能源汽车业务盈利能力受行业景气度影响等。