2017-体育赛事媒体版权深度报告_58页-4mb

体育赛事媒体版权深度报告总结

核心内容

本报告围绕中国体育赛事版权的发展历程、现状、问题及未来趋势展开，重点分析了体育产业政策改革对赛事版权市场的影响，以及资本在体育版权运营中的作用。报告指出，体育赛事版权作为体育产业链的重要组成部分，其价值被长期低估，随着政策放宽和资本介入，版权市场正迎来新的发展机遇。

主要观点

• 政策改革推动体育产业发展：体育产业作为现代服务业的重要组成部分，正迎来快速发展阶段。政策如“46号文”和“体育产业十三五规划”等，引导行业结构调整，提升体育产业的市场化水平。
• 版权价值重估，资本竞逐优质赛事IP：国内体育赛事版权以行政定价为主，长期处于低估状态。随着新媒体版权市场的发展，赛事版权的价值正被重新评估，资本开始竞相布局。
• 看好俱乐部运营及垂直体育社区：职业体育俱乐部运营具备成熟的商业模式，其上市趋势明确。垂直体育资讯平台在单项运动资讯的深度和广度上具有优势，成为未来体育资讯发展的方向。

关键信息

体育赛事版权发展现状

• 国内赛事版权价值低：我国体育赛事收入结构严重失衡，广告赞助占80%以上，转播权收入通常不超过10%。
• 转播权市场垄断严重：央视长期垄断国内优质赛事版权，地方电视台和新媒体难以参与，导致赛事版权市场发展不均衡。
• 新媒体版权成为新战场：随着互联网和视频平台的发展，新媒体版权逐渐成为各企业争夺的焦点，赛事版权的变现模式也在不断探索。

国内赛事版权发展历程

• 初期阶段（1994-1998年）：赛事版权市场起步，央视为主要转播方，地方电视台参与较少。
• 逐步成熟阶段（1999-2010年）：版权市场逐步开放，地方电视台和新媒体开始参与，版权价格不断上涨。
• 新媒体介入阶段（2006年至今）：新媒体平台正式进入赛事转播市场，版权交易模式多样化，付费模式逐步推广。

国内赛事版权问题分析

• 体育产业定位不清：长期受政治、经济、军事附加价值影响，体育产业市场化程度低。
• 版权高度垄断：央视和国家体育总局对赛事版权的垄断，限制了市场公平竞争。
• 赛事质量影响转播效果：国内赛事水平不足，影响电视转播的吸引力，形成恶性循环。
• 体育产业管理机制需完善：市场化程度不足，需建立公平竞争机制和良好环境。

体育赛事版权市场现状

• 转播权价格快速攀升：2014年以来，国内重大赛事转播权价格显著上升，如中超版权从5000万增至80亿。
• 版权交易模式多样化：从单一的电视转播权到全媒体版权，再到新媒体版权，版权交易方式更加灵活。
• 版权收益分配机制改革：赛事版权收益的分配机制正逐步向市场化方向调整，促进多方参与和共同发展。

体育赛事版权发展趋势

• 资本助力体育发展：随着资本的进入，体育版权市场更加活跃，各企业积极布局赛事版权资源。
• 体育产业证券化趋势明显：体育资产的证券化成为发展趋势，体育俱乐部和赛事运营机构有望通过资本运作提升价值。
• 垂直体育社区崛起：垂直类体育资讯平台在单项运动内容上更具优势，用户更易聚类，广告营销更精准。

风险提示

• 市场化与职业化程度不达预期：改革效果受政策落地和推进速度影响，存在不确定性。
• 相关上市公司转型受阻：部分体育相关企业未能有效转型，或体育产业外延布局缓慢。
• 版权市场不规范：当前版权交易市场仍存在不规范现象，影响节目内容质量和赛事发展。

图表概览

• 图1：体育赛事权益分类
• 图2：赛事版权产业链
• 图3：全球顶级赛事一览
• 图4：2016年全球主要赛事转播权收入
• 图5：历年奥运会转播权价格增长趋势
• 图6：历年NFL本土转播权价格增长趋势
• 图7：ESPN历年版权支出走势
• 图8：全球主要体育媒体一览
• 图9：国外体育媒体分类
• 图10：国外体育赛事（英超）的收入比例
• 图11：国内体育赛事（中超）的收入比例
• 图12：国内体育转播发展大事记
• 图13：国内体育电视频道数量及结构
• 图14：2014年海外主要体育电视频道订阅收入情况
• 图15：英国天空电视频道历年订阅收入情况
• 图16：ESPN的历年订阅付费收入情况
• 图17：2016年美国付费电视订阅价
• 图18：2016年国内付费频道的订阅费用
• 图19：甲A及中超各年转播收入
• 图20：近年中超收入细分
• 图21：CBA新媒体转播收入
• 图22：近年CBA商业运作收入（来自盈方）
• 图23：英超在中国各年转播收入
• 图24：英超在英国本土转播权收入
• 图25：NBA在中国的新媒体转播收入
• 图26：NBA在美国本土的转播权收入
• 图27：中超组织架构
• 图28：英超组织架构
• 图29：CBA组织架构（改革前）
• 图30：NBA组织架构
• 图31：2016中超收入构成
• 图32：中超转播权费用（万元）
• 图33：五大联赛收入细分（单位：100万欧元）
• 图34：英超转播收入海外构成
• 图35：足球联赛场均观赛人数（人）
• 图36：中超赛事观赛人数变动趋势（万人）
• 图37：曼联已基本实现盈利（百万英镑）
• 图38：欧洲五大联赛整体营业利润情况（百万欧元）
• 图39：恒大俱乐部盈利情况（百万元）
• 图40：中超俱乐部收支水平（包括股东投资）（亿元）
• 图41：恒大地产营收增长情况（亿元）
• 图42：CBA改革后的预计公司架构
• 图43：CBA联赛收入结构
• 图44：CBA俱乐部收入结构
• 图45：2016年CBA联赛赞助商费用
• 图46：龙狮篮球（原佛山队，现广州证券队）盈利情况
• 图47：2012/2013赛季CBA各俱乐部收入支出情况
• 图48：洛杉矶湖人队列年盈利情况（百万美元）
• 图49：2015/2016赛季NBA各俱乐部盈利情况（百万美元）
• 图50：体育传媒布局情况
• 图51：万达集团在体育产业布局情况
• 图52：苏宁集团在体育产业布局情况
• 图53：乐视在体育产业布局情况
• 图54：腾讯体育在体育产业布局情况
• 图55：体育版权变现模式
• 图56：2013—2016上半年年国内体育项目融资数量
• 图57：2013—2016上半年年国内体育项目融资金额
• 图58：阿森纳足球俱乐部资产证券化案例
• 图59：体育资讯向垂直平台快速演变

表格概览

• 表1：CCTV5 和乐视体育模式比较
• 表2：四大体育电视台收入情况
• 表3：近年来体育行业发布的相关政策
• 表4：三大球发展计划
• 表5：国内足球产业相关政策
• 表6：国内篮球产业相关政策
• 表7：国内体育版权签约情况
• 表8：中超俱乐部股东背景
• 表9：国内资本投资海外足球俱乐部概览
• 表10：CBA俱乐部股东及冠名赞助商背景
• 表11：苏宁体育足球版权成本
• 表12：体育媒体会员收费标准
• 表13：2016年成立的部分体育产业基金
• 表14：国内部分体育产业公司
• 表15：海外部分体育产业公司

投资建议

• 评级：增持：未来十二个月内，体育行业评级为“增持”，体育产业具备较强的市场潜力。
• 投资方向：关注体育产业链上下游，特别是赛事版权、俱乐部运营及垂直体育社区等细分领域。
• 政策与资本驱动：政策改革和资本投入是推动体育产业发展的主要动力，有望带来新的投资机会。

总结

本报告全面分析了中国体育赛事版权的发展历程、现状及未来趋势，强调政策改革和资本介入对体育产业的重要推动作用。随着版权市场逐渐市场化和资本的活跃参与，体育赛事版权的价值正在被重新评估，新媒体版权成为新的竞争焦点。同时，报告指出国内体育赛事版权市场仍存在垄断和不规范问题，需进一步改革以实现更公平的市场竞争环境。