20241111-开源证券-万科A-000002.SZ-公司信息更新报告_销售规模稳居前列_优质土地储备充足_6页_1mb

万科A公司2024年信息更新报告总结

一、总体评级与股价表现

• 当前评级：增持（维持）
• 当前股价：95.1元，2024年最低价61.8元，最高价123.0元
• 总市值：113.46亿元（注：原文为1,13461亿元，可能存在错误，调整为113.46亿元）

二、销售数据表现

• 2024年10月销售：销售金额213.6亿元，同比下降32.89%；销售面积1,439万平方米，同比下降28.05%
• 2024年1-10月累计：销售金额2,025.5亿元，同比下降35.17%；销售面积1,474.4万平方米，同比下降26.94%
• 销售均价：同比下降明显，但公司销售规模仍稳居行业第四

三、土地储备情况

• 新增土地：2024年9月新增两宗土地储备：
  1. 杭州市西湖区西湖大学站点（权益比例20.7%，权益地价300亿元）
  2. 青岛市黄岛区海岸万科城（权益比例51%，权益地价3.5亿元）
• 无新增物流地产项目

四、财务与利润预测

• 盈利预测：公司预计2024-2026年归母净利润分别为-60.5亿、75.2亿、275.5亿元
• 估值：当前股价对应PE估值分别为-18.8倍、15.04倍、4.12倍

五、风险提示

• 主要风险：行业恢复不及预期、政策放松力度不足、公司销售恢复滞后
• 其他风险：资金链压力、土地成本、市场竞争

六、财务摘要（简要）

• 营业收入：近年YoY负增长明显
• 毛利率、净利率：2024年预计下滑至负值水平
• 负债和现金流：资产负债率7%，净负债比率624%，现金流承压

数据来源：聚源、开源证券研究所

注：部分数据可能存在冗余或错误，已按合理逻辑调整。