20180226-申万宏源-电力设备新能源行业周报_新能源汽车看反弹_光伏继续关注产品价格调整_19页_1mb

新能源与电力设备行业周报总结（2018年02月26日）

核心内容概览

• 市场表现：电力设备与新能源板块本周上涨1.11%，上证指数上涨2.81%，深证成指上涨2.21%。
• 行业动态：新能源汽车与光伏板块表现突出，受到吉利收购戴姆勒、长城汽车与宝马合作等利好消息推动。同时，光伏行业面临多晶硅价格下滑的压力，但单晶硅片需求仍保持稳定。
• 重点股票推荐：新能源汽车、光伏、风电等子行业均有重点股票推荐，包括当升科技、杉杉股份、隆基股份、林洋能源、金风科技、天顺风能等。
• 政策与投资：多个政策推动新能源行业发展，如分散式风电开发、国家电网入股德国电网公司、以及中东地区电力投资需求增长等。
• 行业数据：新能源汽车产量与销量显著增长，光伏组件价格趋势有所下降。

主要观点与关键信息

1. 新能源汽车板块

• 市场动向：吉利集团收购戴姆勒9.69%股份，成为其最大股东，标志着其在新能源汽车领域的重要布局。
• 合作趋势：长城汽车与宝马在新能源汽车领域展开合作，体现了国内整车厂商与外资企业的合作趋势。
• 需求增长：国内整车厂商将加快与特斯拉、奔驰、宝马等外资车企的竞争，对三元材料高镍化需求将出现爆发式增长。
• 重点推荐：当升科技、杉杉股份等公司因具备全球竞争力被重点推荐。

2. 光伏板块

• 价格变化：多晶硅一级料市场价格由节前150元/kg下滑至140元/kg，预计未来价格仍有下跌空间。
• 供需矛盾：由于单晶硅片对高品质多晶硅的需求，多晶硅价格与单晶硅片价格之间的价差可能进一步扩大。
• 产能扩张：四川永祥、保利协鑫等公司加速扩产，预计2020年实现更高产能。
• 行业影响：商务部就美国对太阳能产品征高关税提出磋商，可能对光伏行业造成一定影响。

3. 风电板块

• 政策支持：国家能源局推动分散式风电开发，预计将成为下一个重点发展领域。
• 地方进展：新疆新能源消纳情况改善，弃风弃光率双降，显示出新能源发展成效。
• 地方投资：广西发布风电建设方案，计划新增建设规模500万千瓦，2018年拟新增核准项目160万千瓦。
• 公司动态：中广核宁海一市风电场入选国家生态保持文明工程，显示出风电在环保方面的价值。

4. 其他新能源领域

• 电力设备：高低压设备、智能电网、线缆铁塔及其他子板块均有上涨，其中智能电网涨幅最大。
• 全球合作：国家电网入股德国电网公司50Hertz，显示出中国企业在国际电力基础设施建设中的参与度。
• 行业前景：中东地区未来五年电力投资需求达1310亿美元，预计推动该地区新能源行业发展。

重点股票推荐

新能源光伏

• 隆基股份
• 林洋能源
• 阳光电源
• 通威股份

新能源风电

• 金风科技
• 天顺风能
• 中材科技
• 湘电股份
• 上海电气

新能源汽车

• 璞泰来
• 杉杉股份
• 国轩高科
• 诺德股份
• 卧龙电气
• 大洋电机
• 星云股份

行业要闻

• 南方电网：目标建设具有全球竞争力的世界一流企业，计划在2020年和2035年实现阶段性目标。
• 商务部：就美国对部分进口太阳能产品征高关税提出磋商，维护中国合法权益。
• 分散式风电：国家能源局推动分散式风电开发，将其作为能源转型的重点区域。
• 中东电力投资：未来五年海湾国家电力投资需求达1310亿美元，主要用于发电和输配电建设。
• 新疆新能源消纳：弃风弃光率双降，新能源利用效率提升。
• 锡林浩特市风电：2018年1月风电累计发电量达1.6亿千瓦时。
• 河北省新能源发展：发布战略性新兴产业发展三年行动计划，目标到2020年主营业务收入突破3600亿元。
• 光热发电延期政策：首批光热发电示范项目延期相关政策将出台。
• 国家电网入股德国电网公司：计划收购50Hertz 20%股份，价值8亿欧元。
• 西门子歌美飒成本削减：计划在2020年前削减20亿欧元成本，以缩小与竞争对手差距。

公司公告

• 旭光股份：计划回购部分股份，以增强投资者信心。
• 振江股份：拟通过增资获取尚和海洋工程公司70%股权，延伸海上风电产业链。
• 英威腾：对宁波君纬电气增资，增强伺服电机产业布局。
• 科力远：获得政府补贴2280万元，用于混动汽车市场推广。
• 金杯电工：获得政府补助资金，预计对2018年业绩产生正面影响。
• 中天科技：中标中国电信光缆采购项目，对经营业绩产生积极影响。
• 露笑科技：计划通过股权受让或增资获得山西耀华智能采暖公司不超过20%股权。
• 平高电气：中标国家电网项目，金额达3亿元。
• 正泰电器：员工与经销商持股计划完成股票购买。
• 金鹰股份：部分股份解除质押及再质押，质押比例达96.56%。
• 江苏神通：获准扩大核安全设备设计和制造许可范围。
• 大连电瓷：部分董事及高管计划增持股份，以增强市场信心。
• 江苏国泰：部分限售股解禁，数量达2.69亿股。

产业数据

光伏、风电

• 多晶硅价格下滑，预计未来仍有下跌空间。
• 单晶硅片需求稳定，价差可能扩大。
• 光伏组件价格趋势图显示价格有所松动。

新能源汽车

• 2018年1月新能源汽车产量和销量分别增长460%和430%，显示市场潜力巨大。

重点公司盈利预测

• 各子行业公司盈利预测及市盈率、市净率等数据，显示出不同公司的发展前景和估值水平。

总结

本周新能源与电力设备行业整体表现积极，新能源汽车和光伏板块受到市场关注。吉利收购戴姆勒、长城汽车与宝马合作等事件推动了新能源汽车市场的发展，而光伏行业则面临价格下跌压力。风电板块在政策支持下持续增长，特别是分散式风电的推广。同时，多国在新能源领域的投资需求增长，如中东地区，预示着未来市场潜力巨大。重点股票推荐涵盖新能源汽车、光伏、风电等多个领域，显示出行业内的投资机会。此外，公司公告中多家企业获得政府补贴或进行股权调整，为行业带来新的动力。整体来看，新能源与电力设备行业在政策、市场和技术等方面均有积极发展迹象。