20140412-宏源证券-新能源行业_周报-光伏产品价格窄幅波动_设备投资增长_15页_637kb

新能源行业周报总结

核心内容概览

本报告聚焦于2014年4月光伏和新能源行业的市场动态、价格走势、重大事件及公司表现，旨在为投资者提供全面的行业洞察和投资建议。

主要观点

一、光伏产品价格走势

• 多晶硅价格：本周光伏级多晶硅和次级多晶硅价格分别下跌至21.95美元/千克和21.58美元/千克，跌幅分别为0.23%和0.09%。
• 硅片价格：多晶硅片价格继续回落，下跌1.08%；单晶硅片价格保持稳定，跌幅为0%。
• 电池片价格：多晶硅电池片和单晶硅电池片分别下跌0.60%和0.46%。
• 组件价格：本周组件价格维持不变，但实际成交中呈现下行趋势。
• 市场预期：短期内光伏产品价格走势仍以窄幅波动为主，预计下半年市场有望回暖。

二、行业重大事件

1. 风电装机增长：2014年风电装机量预计增长40%至50%，达22GW，行业回暖趋势明显。
2. 中国光伏逆变器出货：2013年中国光伏逆变器出货量突破13GW，占全球市场26%，阳光电源、特变电工、华为等企业主导市场。
3. 光伏设备订单增长：2013年第四季度光伏设备订单额创近两年新高，订单出货比为0.61。
4. 光伏产品认证加强：国家能源局与认监委联合加强光伏产品认证要求，提升产品质量与行业规范。
5. 欧盟拟征高额关税：欧盟拟对中国产太阳能板玻璃征收高额关税，以应对中国产品的低价竞争。
6. 美国市场组件价格上涨：预计2014年底中国光伏组件在美国市场价格将增长20%，受惩罚性关税和供需影响。
7. 天合光能单晶组件输出功率提升：天合光能单晶组件输出功率达到326.3瓦，创世界纪录。
8. 无锡尚德产能恢复：无锡尚德产能将恢复至2.5GW，主要用于出口。
9. 晶科能源融资建设光伏电站：晶科能源获得国家开发银行2.414亿元贷款，用于新疆和甘肃两个光伏电站建设。
10. 大全新能源产能扩张：大全新能源新疆多晶硅产能达6000MT，预计2014年多晶硅均价为每千克20-25美元。
11. 超日太阳破产重整：因债务问题，超日太阳启动破产重整程序。
12. 新能源汽车增长：2014年一季度新能源汽车产量同比增长120%，行业增长势头强劲。

关键信息

A股新能源公司表现

• 股价波动：大部分新能源股票出现轻微波动，综艺股份、湘电股份、爱康科技、东方日升涨幅较大。
• 重点公司：
  • 隆基股份：一季度实现净利润4800万元，同比扭亏为盈。
  • 阳光电源：发布多项合作协议，推动分布式光伏项目。
  • 精工科技：签订光伏装备销售合同，预计2014年业绩提升。
  • 金风科技：风场运营高速增长，制造业反转确立。
  • 大洋电机：新能源汽车电驱动业务国内重要厂商，北京市占率第一。
  • 航天机电：拥有较多光伏电站储备，具有资金优势。

海外光伏公司表现

• 股价下跌：海外光伏股票普遍下跌，其中阿特斯太阳能跌幅最大（24.32%），晶科能源跌幅为18.60%，天合光能跌幅为20.33%。
• 市场表现：海外市场对光伏产品需求较高，但价格波动较大，部分企业面临挑战。

评级与投资建议

重点分析

• 隆基股份：一季度扭亏为盈，出货量显著提升，预计全年出货量超过5亿片。
• 阳光电源：签订多项合作框架协议，推动分布式光伏项目，增强市场竞争力。
• 精工科技：作为光伏后周期设备制造商，受益于下游扩产，建议增持。
• 金风科技：受益于风电装机增长和运营收益提升，维持买入评级。
• 大洋电机：新能源汽车电驱动业务领先，具备良好的市场前景。

总结

光伏行业在2014年4月整体呈现价格窄幅波动，但部分细分领域如单晶硅组件和风电装机增长显示出积极信号。中国企业在逆变器、组件和设备制造方面占据重要地位，但面临国际贸易摩擦和市场竞争的压力。新能源汽车行业表现亮眼，增长迅速。分析师建议关注隆基股份、阳光电源、精工科技、金风科技和大洋电机等公司，以把握行业复苏和增长机遇。