20230824-华安证券-山西汾酒-600809.SH-青花占比再提升_盈利能力攀新高_4页_470kb

山西汾酒2023年半年报显示，营业收入和净利润大幅增长，同比增长240%和350%。产品结构优化，青花系列占比提升至45%以上，中高端产品表现强劲。盈利能力改善，毛利率上升，费用率下降。维持“买入”评级，预测2023-2025年收入和利润年复合增长率分别为241%和294%，风险包括宏观经济变化和高端化进度不确定性。