20231026-国海证券-双汇发展-000895.SZ-2023年三季报点评_肉制品吨利提升明显_猪价低位加大冻肉储备_5页_399kb

双汇发展公布2023年三季报，前三季度实现营业收入同比增37%，归母净利润同比增64%。肉类外销量增长46%，利润增速逐季提升，显示业务稳步改善。

肉制品吨利提升显著，前三季度吨均盈利同比增长26%，受益于降本增效措施。生猪屠宰量增长34%，公司利用低猪价期进行冻肉储备，库存偏高，以备战消费旺季，保持业绩平稳。

公司维持“增持”评级，预计2023-2025年EPS分别为174元、188元和208元。风险包括消费力下行、猪价波动等行业政策变化。