20210620-国信期货-铁矿周报_铁矿高位运行_警惕钢厂限产预期_24页_1mb

报告摘要

铁矿高位运行警惕钢厂限产预期

核心内容

本报告由国信期货发布，日期为2021年6月20日，主要分析铁矿石市场行情及未来走势。报告指出，铁矿石价格维持高位，期货价格跟随上涨，期现价差也保持在较高水平。同时，报告强调了钢厂减产预期可能对市场带来的影响。

主要观点

行情回顾：铁矿主力合约走势显示价格处于高位，期现价差维持强势，螺纹与铁矿比价关系稳定，不同品级价差也呈现一定格局。
价格驱动因素：
- 普氏指数：作为铁矿石价格的重要参考，普氏指数走势对市场情绪和价格有显著影响。
- 原矿产量：原矿产量变化直接影响铁矿石供应，进而影响价格走势。
- 国产矿开工：国产矿开工情况对国内供应有重要影响，开工率下降可能推高价格。
- 澳洲与巴西发货量：作为主要铁矿石出口国，发货量变化对全球市场供应有直接影响。
- 北方港口到货量：港口到货量反映市场供需状况，到货量减少可能支撑价格。
- 铁矿石进口量：进口量变化影响国内供应结构，对价格形成压力或支撑。
- 港口库存量：库存水平是衡量供需关系的重要指标，库存下降可能推高价格。
- 港口日均疏港量：疏港量反映市场去库存速度，影响价格走势。
- 钢厂库存可用天数：库存可用天数反映钢厂对原料的需求强度，库存减少可能支撑价格。
- 钢厂库存：库存水平与可用天数共同影响市场供需关系。
- 国际海运费与海运指数：海运成本上升会增加铁矿石的运输费用，影响整体成本结构，进而对价格产生影响。
后市展望：
- 高温梅雨天气可能抑制成材需求，影响铁矿石的下游消费。
- 粗钢产量维持高位，支撑炉料价格偏强。
- 山西铁矿矿山停产，供应减少，进一步推高价格。
- 钢厂及港口去库存加快，现货价格维持强势。
- 期货价格贴水较大，显示市场对未来价格的预期偏强。
- 外围市场宏观风险需警惕，可能对铁矿石价格产生下行压力。
- 钢厂减产预期加强，将对炉料需求形成抑制，影响价格走势。
- 铁矿石价格预计高位波动，短期内维持强势。
操作策略：
- 建议以“回落短多”为主，即在价格回落时进行短期多头操作，捕捉反弹机会。