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钢厂限产 铁矿承压 —— 国信期货铁矿周报总结

核心内容概述

本报告为国信期货发布的铁矿石周报，发布于2021年7月25日，主要围绕铁矿石市场近期走势、影响因素以及未来展望进行分析。报告指出，钢厂限产和减产预期的加快对铁矿需求形成压制，同时港口库存走高、需求放缓等因素导致铁矿价格承压，整体市场处于相对弱势状态。

主要观点

1. 期现价差走势

• 受到现货价格维持高位影响，铁矿期货价格大幅回落，但期现价差依然维持在较高水平。
• 说明期货市场对现货价格的支撑作用较弱，市场情绪偏谨慎。

2. 螺纹与铁矿比价

• 螺纹与铁矿的比价关系通过图表展示，反映了两者之间的联动性。
• 该比价走势可能对铁矿的供需预期产生影响，是判断市场趋势的重要参考指标。

3. 不同品级价差

• 不同品级铁矿之间的价差情况也通过图表呈现。
• 品级价差的变化可能反映市场对高品位矿石的需求变化或供应调整。

关键影响因素分析

1. 普氏指数

• 普氏指数作为铁矿石价格的重要参考，其走势直接影响市场预期。

2. 原矿产量

• 原矿产量的变化对铁矿供应产生直接影响，是价格波动的重要因素之一。

3. 国产矿开工

• 国产矿开工情况影响国内铁矿供应结构，对价格产生一定支撑或压力。

4. 主流澳洲巴西发货量

• 澳洲和巴西是铁矿石的主要出口国，发货量的变动直接影响全球市场供需平衡。

5. 北方港口到货量

• 港口到货量增加意味着铁矿石供应充足，对价格形成下行压力。

6. 铁矿石进口量

• 进口量的增加进一步加剧了市场供应压力，抑制价格走势。

7. 港口库存量

• 港口库存持续走高，表明市场供应过剩，需求疲软，对铁矿价格形成压制。

8. 港口日均疏港量

• 疏港量的变动反映了港口运营效率和市场出货节奏，影响短期价格走势。

9. 钢厂库存可用天数

• 钢厂库存可用天数增加，说明钢厂对铁矿的需求放缓，进一步支撑价格下行。

10. 钢厂库存

• 钢厂库存水平较高，显示市场对铁矿的需求疲软，可能对价格产生持续压力。

11. 国际海运费

• 海运费用的波动影响铁矿石的运输成本，进而对价格产生间接影响。

后市展望与策略建议

后市展望

• 钢厂限产和减产预期加快，导致铁矿需求受到压制。
• 港口库存走高，需求放缓，有利于钢厂利润的维持。
• 铁矿贴水进一步拉大，但整体仍处于弱势。

操作策略

• 建议关注钢厂利润变化，采取做多钢厂利润的策略。

分析师信息

• 分析师：徐超
• 从业资格号：F0304719
• 投资咨询号：Z0001046
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