20161128-广发证券-电气设备新能源行业周报_风电行业三季度边际改善_动力锂电供给侧改革推进_14页_1mb

电气设备新能源行业周报总结

核心内容概述

本报告对电气设备新能源行业进行周度分析，重点涵盖风电、动力电池、核电、光伏等细分领域的发展情况与市场动态。整体来看，行业呈现边际改善趋势，政策导向明确，市场预期积极，部分企业获得政策支持与市场关注。

主要观点与关键信息

风电行业：三季度边际改善，装机预期上升

• 全国风电前三季度新增并网容量10GW，累计并网容量达139GW，同比增长28%。
• 弃风限电问题持续改善，前三季度弃风率降至19%，显示行业运行效率提升。
• 2016年前三季度招标量达24.1GW，同比增长近70%，预计全年将超过30GW。
• 风电行业预计2017年新增装机量约为22-25GW，2018年电价下调将刺激抢装行情。
• 推荐关注风电机组龙头金风科技，塔架制造商泰胜风能和天顺风能，以及区域运营商福能股份。

动力电池行业：供给侧改革思路明确，龙头效应凸显

• 工信部发布《汽车动力电池行业规范条件》(2017年)征求意见稿，提高行业准入门槛。
• 动力电池单体企业年产能要求不低于8GWh，系统企业不低于4GWh，推动行业集中度提升。
• 目前满足产能要求的龙头企业包括CATL、比亚迪等，未来有望成长为行业龙头。
• 推荐关注三元电芯领域企业：澳洋顺昌（天鹏电源）、国轩高科、智慧能源（远东福斯特），以及方正电机、沧州明珠、宏发股份和中能电气。

核电行业：三代核电技术推进，关注项目进展

• 三门核电一号机组非核蒸汽冲转试验完成，为热试打下基础。
• CAP1400作为三代核电技术的重要代表，其核准与开工成为关注重点。
• 预计2017年将成为三代核电技术具有标志意义的一年，推动“十三五”期间30台以上机组开工。
• 推荐关注台海核电、中核科技和东方锆业等企业。

光伏行业：清洁生产指标发布，市场逐步回暖

• 国内光伏行业首个清洁生产评价指标体系发布，推动绿色制造发展。
• 西北新能源发电量突破700亿千瓦时，新能源成为主力电源。
• 全球宅用分布式能源市场预计2025年收入将达927亿美元，年均增长率18.8%。
• 推荐关注易事特、林洋能源、特锐德、中来股份等企业在光伏领域的布局。

行业动态与市场表现

一周行情回顾

• 电力设备与新能源板块过去一周上涨0.22%，涨幅居中信一级行业第23名。
• 一次设备上涨0.36%，二次设备下跌0.26%。
• 光伏、风电、核电和新能源汽车板块涨幅分别为0.48%、3.64%、1.79%、0.77%。

动力电池价格情况追踪

• 锂电池：市场持稳，容量型18650产品价格分别为5.3元/颗（2000mAh）和6.5元/颗（2500mAh）。
• 正极材料：钴盐价格强势上涨，电池级碳酸锂主流价12.8-13万元/吨，氢氧化锂主流价16-16.5万元/吨。
• 负极材料：价格平稳，低端产品1.8-2.2万元/吨，中端4-5.5万元/吨，高端8-10万元/吨。
• 隔膜：价格平稳，干法隔膜3.5-4.5元/平米，湿法隔膜4.5-5.5元/平米。
• 电解液：价格持稳，国内电解液价格7-9万元/吨，六氟磷酸锂价格38-41万元/吨。

重点上市公司预测（部分）

风险提示

• 政策不达预期
• 新能源汽车销量不达预期

行业评级

• 行业评级：买入
• 公司评级：买入、谨慎增持、持有、卖出

联系方式

• 分析师： 陈子坤 S0260513080001，电话：010-59136752，邮箱：chenzikun@gf.com.cn
• 分析师： 王理廷 S0260516040001，电话：0755-82534784，邮箱：wangliting@gf.com.cn
• 联系人： 华鹏伟，电话：010-59136752，邮箱：huapengwei@gf.com.cn

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