20170103-太平洋-电气设备新能源行业周报_发改委调整光伏发电陆上风电标杆上网电价_时间窗口促抢装_15页_1mb

电气设备新能源行业总结

核心内容

本文档总结了2016年12月26日至30日期间，中国电气设备新能源行业的重要动态、市场表现及投资建议。重点包括风电、光伏和核电行业的政策调整、市场行情、行业新闻及公司动态。

主要观点

政策调整

• 风电行业：发改委于2016年发布通知，自2018年1月1日起，陆上风电标杆上网电价下调，I类-IV类资源区每千瓦时分别下调7分、5分、5分、3分，调整后电价分别为0.40元、0.45元、0.49元和0.57元。海上风电电价保持不变，仍为近海0.85元、潮间带0.75元。政策调整促使风电企业在2017年进行“抢装”，预计2017年新增装机容量将超过2015年，风电设备制造行业将在未来三年保持高景气度。

• 光伏行业：发改委调整了光伏发电上网电价，一类地区0.65元/千瓦时，二类地区0.75元/千瓦时，三类地区0.85元/千瓦时。尽管电价下调，但国家对分布式光伏的支持意向明显，光伏企业利润空间未受到明显压缩，优质企业仍将蓬勃发展。

• 核电行业：截至2016年底，我国核电投产约3350万千瓦、在建约2344万千瓦。尽管“华龙一号”仍处于融合阶段，但AP1000首堆即将并网，预计2017-2018年将进入核电集中开工期。技术壁垒和核级资质是核电行业投资的核心逻辑。

关键信息

市场行情

• 2016年12月26日-30日，上证综指下跌0.21%，深证成指下跌0.22%，沪深300指数微涨0.08%。
• SW电气设备板块上涨0.21%，强于沪深300指数。
• 光伏设备板块上涨0.83%，表现优于行业指数。
• 风电设备板块下跌1.45%，弱于行业指数。
• 核电设备板块上涨0.06%。

行业新闻点评

• 风电价格调整：2018年风电电价下调幅度较大，刺激风电企业在2017年抢装，预计新增装机容量将维持高位。
• 国际并购趋势：全球风电行业并购频繁，如Vestas收购UpWind、西门子收购Adwen、GE收购LM等，国内风电企业或将加快并购整合。
• 新疆风电外送：新疆风电企业参与河南外送交易，外送电价低至0.21元/千瓦时，远低于火电成本，风电有望成为火电的重要替代。
• 核废料处理：我国首座铅基ADS核反应堆实现临界，为核废料处理提供关键实验数据，建议关注布局核废料处理的公司如通裕重工、应流股份。

公司新闻跟踪

• 吉鑫科技：发起设立风电产业基金，总规模不超过10亿元。
• 华锐风电：第一大股东减持股份，大连重工·起重集团成为新第一大股东。
• 天顺风能：全资子公司收购控股孙公司部分股权，进一步整合资源。
• 纽威股份：获得中海油水下阀门订单，推动国产化替代。
• 旷达科技：拟控制光伏业务规模，投资4亿元介入汽车微电机领域。
• 上海电气：与神华集团组建太阳能电池公司，推进“铜铟镓硒技术”合作。

投资策略

• 风电：推荐金风科技、天顺风能。
• 光伏：推荐隆基股份、拓日新能、林洋能源、兆新股份、通威股份、爱康科技、中来股份。
• 核电：推荐江苏神通、应流股份、台海核电、纽威股份。

风险提示

• 产业上游原材料价格波动受国内外市场环境影响，存在不确定性。
• 政策制定及出台具有不确定性，如政策利好不及预期，对行情不利。

行业数据

• 本周光伏产品价格涨跌不一，上游硅料价格小幅上涨，中下游产品价格下跌。
• 多晶硅料价格走势：小幅上涨。
• 硅片、电池片、组件价格均下跌，其中组件价格跌幅最大。

个股信息

• 板块中涨幅居前的公司包括闽东电力（22.39%）、海陆重工（7.78%）、哈空调（7.75%）。
• 跌幅居前的公司包括华锐风电（-13.01%）、中恒电气（-7.51%）、攀钢钒钛（-6.27%）。

行业评级

• 风电、光伏、核电：整体评级为“看好”，预计未来6个月内行业整体回报高于市场整体水平5%以上。

公司评级

• 买入：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅在15%以上。
• 增持：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间。
• 持有：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间。
• 减持：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间。
• 卖出：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅低于-15%。

图表目录

• 图表1: 本周申万行业涨跌幅
• 图表2: 本月申万行业涨跌幅
• 图表3: 光伏产品价格变化
• 图表4: 多晶硅料价格走势
• 图表5: 硅片价格走势
• 图表6: 电池片价格走势
• 图表7: 光伏组件价格走势
• 图表8: LME铜价走势
• 图表9: LME铝价走势
• 图表10: COMEX白银走势
• 图表11: 硅钢价格走势
• 图表12: NYMEX铀期货走势
• 图表13: 海绵锆价格走势
• 图表14: 板块个股涨幅一览