20240512-开源证券-基础化工行业周报_环保督察持续进行_涤纶长丝供给侧扰动延续_37页_4mb

基础化工行业在政策趋严背景下进入供给侧改革周期，环保和能耗政策持续加码，推动中小产能出清，行业集中度提升。涤纶长丝领域大厂主动减产及设备更新，引发供给扰动，库存下降，产品价格上行，预计2024年供需改善，盈利修复可期。投资建议聚焦化工龙头白马，如万华化学、华鲁恒升、新凤鸣等，以及化纤、氟化工和农化相关标的。风险包括油价大幅波动、下游需求疲软及宏观经济下行。需关注政策变化和行业动态。