20240512-太平洋-基础化工行业周报_涤纶长丝供给侧或阶段性收缩_草甘膦_纯碱价格上涨_31页_2mb

基础化工行业周报分析总结

机构： 太平洋证券
报告发布日期： 2024年05月12日
行业评级： 看好

一、行业情况跟踪

1. 涤纶长丝

   • 景气度下滑：桐乡、江苏主流大厂计划联合减产约10%，叠加环保和能耗限制，涤纶长丝供给阶段性收缩或加速库存去化。
   • 价格小幅下跌，POY、FDY价格本周分别下跌50元/吨、75元/吨，库存周环比上涨1038%。
   • 短期建议：关注新凤鸣、桐昆股份。

2. 草甘膦

   • 库存持续下降，价格回升：周度产量11.13万吨，库存49万吨；价格上周五上涨4元/吨至26000元/吨，毛利扩增至171655元/吨。
   • 行业利润良好，显示供应链韧性。
   • 短期建议：关注兴发集团、扬农化工、江山股份、润丰股份。

3. 纯碱

   • 库存下降、价格上涨：轻碱重碱价格分别上涨17元/吨、39元/吨，价差112元/吨。
   • 下游光伏玻璃新增产能，需求有望提升，预计纯碱价格小幅上行。
   • 短期建议：关注远兴能源、山东海化、中盐化工、双环科技。

二、其他化工品类简况

• 聚氨酯（MDI、TDI）：聚合MDI价格上涨，纯MDI、TDI价格下跌。
• 氟化工：萤石、氢氟酸、制冷剂R32价格延续上涨。
• 氯碱（PVC）：价格上涨但利润承压，电石法亏损扩大。
• 轮胎：原料价格上行，开工率提升，但需求端尚未全面恢复。

三、核心观点

报告指出基础化工具备基本面优势，供给收缩与需求韧性形成支撑，建议关注草甘膦、纯碱、农化及化纤领域的龙头企业，其利润有望触底回升。

四、风险提示

下游需求不及预期、产品价格下跌、地缘政治影响等风险需关注。

五、重点标的

• 永和股份、巨化股份、三美股份、山东海化、远兴能源、黑猫股份等重点推荐。
• 其他标的包括联泓新科、蓝晓科技、万华化学等暂未评级或暂未评级的重点公司。