20240512-浙商证券-涤纶长丝行业周报_涤丝开工率及库存环比下行_聚酯大厂计划减产_15页_1mb

基础化工行业周报（涤纶长丝行业）摘要

投资要点

截至2024年5月10日，化纤指数周涨5.24%，基础化工指数周涨3.78%。涤纶长丝产品POY、FDY、DTY价格价差环比大幅改善，分别为+499%、+347%、+504%。供给端，涤纶长丝和涤纶短纤开工率环比分别下降2.75和1.54个百分点，库存天数均有下滑。需求端，织机和印染开工率均有所下滑，但涤纶长丝表观消费量同比显著增长。

投资建议

分析师维持“看好”评级，认为供需再平衡背景下涤纶长丝行业有望景气上行，重点推荐桐昆股份、新凤鸣等龙头企业。

风险提示

主要存在原料价格大幅波动、下游需求不及预期、行业竞争加剧、环保和技术政策变动等风险。

核心观点

短纤原料PX、MEG价格下滑，聚酯大厂计划进一步减产，供需改善与价格中枢上移共同推动行业高景气延续，估值兼具成长价值