20240430-西南证券-伯特利-603596.SH-2024年一季报点评_Q1毛利承压_静待新项目放量_5页_1mb

伯特利（603596）发布2024年一季报，营收186亿元，同比增长24%但环比下降21.5%；净利21亿元，同比增长219%但环比大幅下降292%。公司盈利能力承压，毛利率和净利率环比下滑，预计新项目放量后毛利将企稳。客户销量同比增长，智能电控等产品增长显著。产能扩张加速，国内三期轻量化项目推进，墨西哥二期项目投产。转向系统贡献增量，线控底盘布局加速，新增106项定点项目。维持买入评级，目标EPS预测26.1元、33.4元、42.1元，对应PE 22倍、17倍、14倍。风险包括竞争加剧和海外不确定性。

请注意，以上总结基于提供的报告内容，字数控制在200字以内。