20240830-中邮证券-普莱柯-603566.SH-业绩同比降幅收窄_宠物疫苗发力_4页_431kb

普莱柯公司中报分析总结

普莱柯（股票代码：603566）是中国领先的兽用生物制品和化学药品生产商。公司主要从事猪用、禽用、宠物用生物制品及化学药品的开发与销售。

根据2024年中报数据，公司实现营业收入483亿元，同比下降2182%；归母净利润739463万元，同比下降3628%。其中，二季度单季营业收入248亿元，同比下降1983%，归母净利润466392万元，同比下降1037%，业绩降幅显著收窄。主要受益于宠物疫苗业务的发力。

业务分析显示，疫苗是主要板块：

• 猪苗业务因生猪市场需求疲软和资金紧张，收入下降3017%，是拖累因素。
• 禽苗业务稳健增长，收入同比增279%，得益于新生产基地投产，缓解产能瓶颈。
• 宠物疫苗成为新增长点，上市后市场反馈良好，上半年贡献营收673万元。

化学药业务整体下滑4596%，但宠物用药增长1416%，畜用药品则承压。

盈利预测方面，公司预计2024-2026年每股收益（EPS）分别为0.63元、0.92元、1.05元，维持“增持”评级。财务指标如市盈率、市净率也显示公司估值稳健。

风险提示包括市场竞争加剧和需求不及预期等。投资者需注意市场波动风险，详情请查阅免责条款。

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