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爱建证券财富管理研究所晨会纪要总结（2017年12月22日）

核心内容概览

本次晨会纪要主要围绕国内市场、行业动态、宏观经济、国际市场四大板块展开，分析了当前市场环境、政策动向及行业发展趋势，为投资者提供短期与中长期的投资建议。

国内市场分析

市场表现

• 周四沪深两市先抑后扬，权重股与中小创轮番发力，主要指数收涨。
• 全天两市成交量达3800多亿，较周三大幅回升，但整体仍偏低迷。
• 技术面上，沪深股指跌破多空分界岭和60天均线，击穿5、10周均线，显示中期走势偏弱。

政策影响

• 中央经济工作会议结束，政策方向基本明确，市场不确定性减弱。
• 政策利好主要集中在租售并举、创新发展等领域，相关行业如计算机、电子、通信等表现突出。
• 市场人气恢复仍需时间，短期内预计继续在3250-3450点的箱体区间震荡。

投资建议

• 短期内需注意仓位控制，关注政策导向下的优质公司。
• 中长期来看，应逐步增加**新兴产业（中小创）**的配置，以获取战略收益。

行业动态与点评

1. 苹果OLED采购量大增

• 三星2018年将为苹果提供1.8亿-2亿片OLED面板，较2017年增长显著。
• 柔性OLED总价值约220亿美元，苹果订单推动行业需求超预期。
• 国产OLED厂商有望受益，重点关注深天马A、京东方A。

2. 软件定义存储白皮书发布

• 中国信息通信研究院将在2017首届全球存储大会发布《软件定义存储白皮书》。
• 软件定义存储有助于降低成本，是未来存储行业的重要趋势。
• 华为、IBM等巨头积极布局，关注同有科技、浪潮信息。

3. 山东NB-IoT全面商用

• 中国移动在山东全面商用NB-IoT，已建设超1万个基站。
• 当前连接数突破1500万户，2018年计划新增3万个基站，目标连接数超3000万。
• 2020年目标实现NB-IoT连接数超过手机用户，达7000万。
• 关注相关企业：宜通世纪、高新兴。

宏观经济动态

1. 央行：继续执行稳健中性货币政策，推动金融改革开放，防范系统性金融风险。
2. 逆回购操作：央行进行7天、14天、28天逆回购操作，净回笼100亿，显示资金面偏紧。
3. 商务部：深化制造业和金融业开放，优化外资布局，支持西部平台建设。
4. 统计局：中国经济新旧动能转化良好，预计全年增速将首次提升。
5. 国资委：中央企业公司制改制完成，混改企业占比达68.9%。
6. 财政部：支持乡村振兴战略，重点推进农业综合开发和高标准农田建设。

国际市场分析

美国经济数据

• 2017年三季度美国实际GDP年化季环比增长3.2%，创2015年以来新高。
• 核心PCE物价指数增长1.3%，略低于预期。
• 美联储加息预期升温，3月加息25个基点概率为56.4%，6月概率为47.5%。

政策与事件

• 美国众议院批准权宜性融资议案，避免政府关门。
• 摩根大通预计2018年美国税改将推动GDP增长0.3个百分点，2019年为0.2个百分点。
• 日本维持**-0.1%的政策利率和10年期国债收益率目标在0%附近**。
• 日本央行行长表示将维持宽松政策直至实现2%通胀目标。
• 韩国央行警告虚拟货币交易的非理性繁荣。
• 澳大利亚拟跟随美国下调企业税率。
• 日本2018年度预算案总额达97.71万亿日元，创历史新高。

国际股指与大宗商品

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资料来源：wind，爱建证券财富管理研究所
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