20131209-招商证券-电子行业_周报-4G加速终端升级_安防_LED景气无虑_26页_1mb_1mb

电子行业周报总结

核心内容

本报告分析了2013年12月电子行业的市场表现、行业趋势、重点公司动向及市场数据，旨在为投资者提供关于电子行业走势和投资机会的参考。

主要观点

1. 4G牌照发放推动行业升级：

   • 4G牌照发放将推动智能终端向中高端配置升级，带动主芯片、射频器件、天线等产品需求。
   • 移动版iPhone预计于2013年12月18日发布，预计Q4出货量接近5600万部，利好苹果产业链公司。

2. 蓝宝石技术趋势与产业链机会：

   • 蓝宝石作为新一代材料，受益于苹果支持的ASF制程技术，预计将在屏幕盖板、表壳、机壳等非LED领域广泛应用。
   • 明年iWatch和iPhone6可能采用蓝宝石材料，带来行业供求失衡和增长机会。
   • 大族激光、晶盛机电、东晶电子、天通股份、水晶光电等公司受益于蓝宝石产业链发展。

3. 安防与LED板块迎来机遇：

   • 安防板块因基金持仓和年底回款担忧而超跌，但智慧城市项目落地将带来催化剂，海康威视、大华股份和安居宝值得重点关注。
   • LED行业在11月数据淡季不淡，主要受益于北美照明订单需求增加及电视库存调整结束，三安光电、阳光照明和聚飞光电被重点推荐。

4. 苹果产业链持续受益：

   • 苹果进入向上周期，大陆厂商加速崛起，立讯精密、歌尔声学、德赛电池等公司受益。
   • 苹果的新技术布局如蓝宝石、液态金属和3D打印也值得关注。

5. 游戏机市场表现强劲：

   • Sony的PS4和微软的Xbox One在欧美市场销售超预期，带动供应链订单增长。
   • 游戏机供应链预计2014年首季订单续旺，大陆厂商立讯精密和歌尔声学有望切入模组代工。

关键信息

市场回顾

• 上证指数为2237，跌幅为0.7%。
• A股电子板块上周下跌5.4%，而SOX与台湾IT指数上涨。
• 行业规模数据：股票家数97只，总市值7144亿元，流通市值5354亿元。

行业指数表现

• 绝对表现：1.9%（1个月）、24.3%（6个月）、87.5%（12个月）。
• 相对表现：-2.3%（1个月）、27.3%（6个月）、76.3%（12个月）。

行业数据

• 预计2013年半导体总营收年增5.2%。
• 3Q全球服务器出货量增长1.9%，收入降低2.1%。
• 2014年全球LCD TV出货预估2.13亿台，UHD为日韩厂发展重点。

终端产品动态

• 中国移动、中国电信和中国联通获得4G TD-LTE执照，推动4G市场发展。
• 苹果与移动合作推出iPhone，预计带动供应链需求。
• 微软收购诺基亚手机部门，欧盟已通过该交易，进一步拓展手机市场。

半导体进展

• 联发科4Q营收有望达财测高标，与上季持平。
• 东京威力科创与应用材料成立联合经营团队，推动合并进程。
• 台积电与新思科技合作，扩大16纳米FinFET技术应用。

零组件与PCB行业

• PCB设备4Q业绩转淡，但2014年大厂仍积极进行资本支出。
• 微型电感产能竞赛激烈，预计2014年全球市场规模将超5亿美元。
• 被动元件市场因季节性因素表现不佳，但部分公司因智能终端需求维持增长。

显示与LED行业

• NB面板价格有望在2014年反弹，TV面板跌幅缩小。
• 东贝、隆达、光宝科技11月营收增长，主要受益于照明和背光需求回升。
• 雷曼光电与勤上光电联合中标5080万元LED路灯节能改造项目。

安防行业分析

• 2013年全球安防产品出厂总价值达2340亿美元，未来五年年均增长率预计为8%。
• NVR市场增长显著，16路NVR为市场主流，价格预计有15%~30%降幅。
• 雾霾频袭推动前端监控技术需求，CMOS传感器逐渐替代CCD。

重点推荐公司

• 智能终端：立讯精密、歌尔声学、锦富新材、大族激光。
• 安防：海康威视、大华股份、安居宝。
• LED：三安光电、阳光照明、聚飞光电。
• 其他子行业：微电声、连接器/结构件、锂电池、摄像头、FPC等。

新闻摘要

• 4G牌照发放、苹果iPhone发布、微软收购诺基亚手机部门、创维进军OLED电视市场、游戏机供应链订单旺、半导体行业增长、PCB设备需求、微型电感产能竞赛、LED营收增长、安防市场增长、NVR市场分析、CMOS传感器技术趋势等。

结论

电子行业在4G牌照发放、苹果新品周期、游戏机市场增长、蓝宝石技术趋势、LED行业回暖、安防市场复苏等因素的推动下，整体呈现出向好的发展趋势。投资者可重点关注受益于上述趋势的优质电子股，把握行业增长机会。