20200911-山西证券-20Q2家电行业资金仓位变动研究_二季度机构资金更偏好厨小家电_13页_1mb

2020年二季度家电行业资金动向总结

核心内容

2020年第二季度，家电行业整体表现良好，市场上涨幅度为20.3%，在28个申万一级行业中排名第七，较2019年四季度上升17位。同时，北向资金和基金持仓均出现明显增配，显示出对家电板块的偏好。

主要观点

• 市场表现：上证综指、沪深300、中小板指、创业板指均实现上涨，家电行业涨幅居前。
• 基金持仓：基金在家电行业的持股占比达到5.53%，较一季度提升1.52个百分点，主要集中在厨小家电企业。
• 北向资金：北向资金在二季度持续流入，偏好厨小家电企业，对部分白色家电企业持股明显减少。

关键信息

1. 行业市场表现

• 上证综指：3396点，涨2.6%
• 沪深300：4164点，涨13%
• 中小板指：8015.5点，涨23.24%
• 创业板指：2438点，涨30.25%
• 家电板块：涨20.3%，排名第七，较2019年四季度上升17位
• 家电板块资金流出占比为-3.61%，较一季度明显收敛

2. 基金持仓数据

• 基金持股数量前五：三花智控（+365.4百万股）、海尔智家（+272.6百万股）、美的集团（+153.9百万股）、海信视像（+125百万股）、格力电器（+99.77百万股）
• 基金持股比例提升前五：科沃斯（+16.52%）、海信视像（+9.56%）、三花智控（+8.1%）、浙江美大（+6.2%）、小熊电器（+6.33%）
• 基金持股市值变动前五：科沃斯（+16.5%）、三花智控（+11.7%）、海信视像（+9.6%）、新宝股份（+5.7%）、浙江美大（+5.9%）

3. 北向资金动向

• 二季度北向资金流入：4月净买入532.6亿元，5月301亿元，6月526.8亿元，整体持续流入
• 北向资金持股数量排名前五：美的集团（1213百万股）、格力电器（930百万股）、海尔智家（706百万股）、三花智控（252百万股）、老板电器（136百万股）
• 北向资金变动值前五：美的集团（+136.6百万股）、三花智控（+72.5百万股）、海信家电（+24.8百万股）、九阳股份（+14.9百万股）
• 北向资金占比变动前五：海信家电（+6.44%）、九阳股份（+5.97%）、科沃斯（+3.41%）

4. 基本面与资金面分析

• 基本面：二季度行业产销步入正轨，线下门店正常营业，海外市场表现超预期
• 资金面：一季度家电行业基金持股数环比下降，二季度明显改善，主要由于内资增配和海外资金回暖

风险提示

• 行业景气度不及预期
• 市场需求不旺
• 汇率波动大
• 原材料价格波动大