20250914-开源证券-房地产行业周报_新房成交面积同环比下降_主动适应城市发展阶段新变化_14页_1mb

房地产行业周报总结

• 核心观点: 新房成交面积同比下降和环比下降，主动适应城市发展新阶段变化；在政策支持下，市场止跌回稳，房价可能震荡，维持行业“看好”评级。
• 政策更新: 中央层面强调国资央企践行人民城市理念，推动城市更新和房地产新模式。地方层面如广东、安徽和河南出台模块化建筑试点和住房公积金简化政策，支持市场平稳发展。
• 销售端: 68大城市新房成交面积同比下降5%、环比下降1%；二手房成交同比增速2%，环比增长。高能级城市表现相对较好。
• 投资端: 土地成交面积同比下降15%，溢价率环比提升4.4%，一线城市和二线城市成交活跃，三线城市疲软。
• 融资端: 信用债发行规模环比下降44%，平均加权利率上升45BP，累计规模同比减少6%。
• 市场展望: 在积极财政政策和宽松货币政策支持下，存量收储和城中村改造预期加速，改善住房供给关系，加快止跌回稳；维持“看好”评级，但风险包括市场信心恢复不及预期。
• 风险提示: 市场信心不足或政策效果不达预期。