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动力煤早报总结

核心内容

2021年12月6日的大越期货动力煤早报主要围绕当前市场基本面、价格走势、基差变化、库存情况、主力持仓以及市场操作建议等方面展开，为投资者提供短期市场分析与操作参考。

市场基本面

• 电厂存煤：截至12月3日，全国电厂样本区域存煤总量为1243.92万吨，环比增加48.58万吨；日耗煤56.85万吨，环比增加2.99万吨；可用天数21.88天，环比增加0.06天。
• 港口库存：环渤海港口库存处于高位，沿海电厂库存充裕，已超过去年同期水平，市场报价保持平稳。
• 天气影响：港口因恶劣天气导致船舶压港严重，影响煤炭运输效率。
• 工业需求：工业用电需求增速放缓，旺季电厂日耗增速未达预期。
• 政策调整：国家发改委上调下水煤基准价至700元/吨；郑商所修改动力煤交割规则。

价格走势

基差分析

• 01合约基差：241.4元/吨，盘面贴水偏多。
• 05合约基差：386.2元/吨，环比变动-29.6元/吨。
• 09合约基差：389.8元/吨，环比变动-20.4元/吨。

月间价差

• 动力煤1-5价差和5-9价差图示显示了不同合约之间的价差变化，但具体数值未明确给出，需结合图表进一步分析。

主要观点

• 市场运行：陕蒙地区动力煤市场平稳运行，以保供为主，市场流动性较弱，行情维持震荡。
• 主力持仓：主力合约净多头，多头持仓减少，整体偏多。
• 操作建议：建议在790-880元/吨区间操作ZC2201合约，谨慎对待市场波动。

关键信息

• 库存情况：秦皇岛港库存530万吨，环比减少3万吨；六大电数据停止更新。
• 技术面：20日均线向下，收盘价收于20日均线之下，偏空信号。
• 天气影响：港口恶劣天气导致船舶压港严重，影响煤炭运输。
• 政策变化：国家发改委上调下水煤基准价，郑商所修改交割规则，对市场产生一定影响。

市场影响因素

• 运力变化：大秦线运力回升至高位，环渤海地区库存接近2019年水平。
• 气温变化：气温图显示近期气温变化，可能影响取暖用煤需求。
• 水电发电：南方主要河流进入枯水期，水电发电逐渐下降，可能增加对煤炭的需求。

结论

综合分析，动力煤市场在当前环境下保持震荡走势，主要受库存高位、天气影响、工业需求放缓及政策调整等因素制约。建议投资者保持谨慎，关注价格波动区间，合理控制仓位。