20150330-申万宏源研究_香港_-日评_港股上周五微跌_关注本周美国就业数据及中国官方制造业PMI_12页_431kb

报告摘要

上週五港股微跌，恒生指數收報24486.20點，跌10點或0.04%，成交金額降至778億元。
全週恒指累計上升110點，國企指數收報11898.09點，跌21點或0.2%。
金融分類下跌105.74點，地產分類上漲397.26點，公用分類上漲261.68點，工商分類下跌23.44點。
大市預測：港股上週於50天線徘徊，週五中證監發放新指引，允許無合格境內機構投資者資格的公募基金透過港股通買賣港股，有利投資氣氛。人民銀行行長警惕內地通縮風險，暗示貨幣政策仍有放寬空間，可能刺激內地股市走勢。
本週關注美國3月就業數據及中國3月官方製造業PMI。

港股整體走勢：
- 上週港股微跌，受復活節假期及市場缺乏明確方向影響。
- 恒指全週微升，國企指數微跌。
- 部分行業表現分化，地產及公用分類表現較佳，金融分類表現較弱。
市場預期：
- 中證監的新指引可能改善港股投資氣氛。
- 人民銀行可能繼續寬鬆政策，有利內地股市。
- 美國將公佈3月就業數據，可能影響加息節奏。
企業業績：
- 多家內地企業公布業績，如海通證券、中國銀河、中國財險等，均有顯著增長。
- 御泰中彩控股及建溢集團發出盈警。
A/H溢價：
- 多數H股較A股溢價，部分企業如萬科、中信證券等表現較好。
- 有企業如中國神華能源，H股與A股價差較小，溢價僅30.8%。
ETF與ADR表現：
- ETF成交活躍，反映市場對中國及港股的關注。
- ADR表現反覆，部分企業如中國石油、中國電信等表現較好。

港股重點數據：
- 恒生指數收報24486.20點，跌0.04%。
- 國企指數收報11898.09點，跌0.2%。
- 金融分類收報34037.42點，跌105.74點。
- 地產分類收報32226.50點，升397.26點。
- 公用分類收報54885.99點，升261.68點。
- 工商分類收報14269.95點，跌23.44點。
美國市場重點數據：
- 美國上季GDP增長終值為2.2%，較預期低。
- 美國企業上季總體利潤倒退，但科技股因企業併購表現良好。
- 標普500指數全週跌2.2%，道指與納指分別跌2.3%與2.7%。
商品市場：
- 石油價格下跌，因市場關注伊朗核談判及供應增加。
- 黃金價格回落，期金跌0.6%。
- 銅價下跌1.9%，鋁價下跌0.4%，鋼價持平。
外匯與利率：
- 美元/港元為7.7537，美元/人民幣為6.2157。
- 香港拆息：隔夜0.06%，3個月0.39%。
- 美國聯邦基金利率為0.25%，10年債券利率為1.95%。
本週經濟數據：
- 美國將公佈3月就業數據，關注市場反應。
- 中國將公佈3月官方製造業PMI，可能影響港股走勢。