20151012-申万宏源研究_香港_-日评_恒指上周五收于50天线之上_关注本周内地公布一系列经济数据_11页_458kb

香港市場摘要

核心內容

• 恒生指數：上週五收報22,458.80點，升103.89點或0.5%，收於50天線之上。一週內升952點或4.4%，連升兩週。總成交額為934.83億元。
• 中國企業指數：收報10,406.79點，升119.38點或1.2%，一週內升720點或7.4%。
• 金融分類：收報31,320.43點，升320.56點。
• 地產分類：收報30,647.66點，跌186.20點。
• 公用分類：收報52,510.35點，跌162.35點。
• 工商分類：收報12,840.11點，升26.55點。

主要觀點

• 恒指突破50天線，市場預期聯儲局在12月加息的機會低於50%，投資氣氛樂觀。
• 本週美國企業將公布業績，金融企業表現將影響美股。
• 國際貨幣基金組織警告全球央行應維持超低利率以支持經濟增長，若美國及英國加息，或引發市場波動。
• 市場持續關注內地經濟政策，預期內地將公佈一系列經濟數據，若經濟下行壓力增加，「五中全會」或加大刺激措施。

關鍵信息

• 企業消息：

  • 中國金茂：9月份物業簽約銷售額升33.39%。
  • 華能新能源：9個月總發電量升28.3%，其中風電升26.5%，太陽能升65.8%。
  • 華僑城亞洲：與長安控股簽訂兩項資產收購協議，總代價約15.9億元人民幣。
  • 江山控股：與無錫聯盛合眾新能源簽訂合作框架協議，擬收購威縣天海光伏發電公司。
  • 中國電力新能源：外判四川省攀枝花50兆瓦光伏電廠興建項目，預期12月底前商業營運。

• 企業盈虧：

  • 鰻魚恤：預期全年綜合溢利下降50%至54.7%。
  • 建福集團：亦發出盈警。

• 新股上市：

  • 天潔環境：發售價定為每股10.9元，集資淨額約3.39億元，中籤率100%，香港公開發售認購不足，僅獲96.24%認購。

美國市場摘要

• 美股表現：三大股市向好，標普500按週升幅創今年新高。道指升33.74點或0.2%，收市報17,084.49點。標普500指數升1.46點，收市報2,014.89點。納指升19.68點或0.4%，收市報4,830.47點。累計一週，道指與標普500指數漲3.7%與3.3%，納指漲2.6%。

商品市場摘要

• 油價：紐約11月期油升0.4%，收市報每桶49.63美元；布蘭特11月期油跌0.8%，收市報每桶52.65美元。
• 金價：紐約12月期金升1%，收市報每安士1,155.90美元，累計一週升1.7%。
• 其他商品：LME3月期銅、鋁、鋼價格均上漲，分別升3.1%、3.3%、0.0%。

A/H 溢價對照表

• 行業與公司：包括航空、家電、汽車、建材、食品、基建、煤礦、商業銀行、電力企業、金融、保險、重型機械、鋁金屬、電力股備、石油石化、港口、製造等。
• 溢價情況：部分公司如東方航空、中國國航、中聯重科等顯示H股溢價較高，而華泰證券、廣發證券等顯示A/H股溢價較低。

十六大成交最活躍ETF表現

• iShares 安碩富時 A50 中國指數 E：成交121.67百萬股，價格10.70港元，變動0.00%。
• CSOP 富時中國 A50 指數 ETF (RQFII)：成交77.85百萬股，價格11.84港元，變動-0.34%。
• 香港盈富基金：成交63.08百萬股，價格23.20港元，變動0.22%。
• 其他ETF：包括恒生H股指數上市基金、標智滬深300 ETF等。

单日表现最佳/最差港股

• 最佳表現：中銀香港（+4.29%）、中國海洋石油（+3.58%）、聯想集團（+3.54%）、東亞銀行（+2.74%）、中國聯通（+2.72%）。
• 最差表現：長實地產（-1.97%）、信和置業（-1.75%）、香港中華煤氣（-1.59%）、中國移動（-1.56%）、華潤創業（-1.42%）。

A/H股溢價表現

• 港股ADR：中國移動（-0.21%）、中國海洋石油（-1.35%）、中國石油（-1.48%）、中國石化（-0.46%）等表現較為穩定。
• 溢價比例：部分公司如中國平安、廣發證券、華泰證券等顯示H股溢價較高，而中國國航、民生銀行等溢價較低。

外匯與利率

• 匯率：美元/港元為7.7501，美元/人民幣為6.3452，美元/日圓為120.12，歐羅/美元為1.1375，英鎊/美元為1.5329。
• 利率：香港最優惠利率為5.00%，香港拆息（隔夜）為0.06%，3個月拆息為0.40%。美國10年債券利率為2.09%，美國聯邦基金利率為0.25%。

本週中美主要經濟數據

• 美國：

  • 9月進口物價指數（月比）為-0.10%，預測為-0.50%。
  • 9月進口物價指數（年比）為-10.70%，預測為-11.20%。
  • 8月遷售存貨（月比）為0.10%，預測為0.00%。
  • 8月遷售交易銷售（月比）為-1.00%，預測為-0.40%。
  • 9月CPI（年比）預測為1.80%。
  • 9月PPI（年比）為-5.90%，預測為-5.90%。
  • 9月先期零售銷售（月比）為0.20%，預測為0.20%。
  • 9月零售銷售（不含汽車）（月比）為0.10%，預測為-0.10%。
  • 9月零售銷售（不含汽車及汽油）（月比）為0.30%，預測為0.30%。
  • 9月PPI最終需求（月比）為0.00%，預測為-0.20%。
  • 9月PPI最終需求（年比）為-0.80%，預測為-0.80%。

• 中國：

  • 9月社會融資（人民幣）預測為1,200.0b。
  • 9月貨幣供給M2（年比）預測為13.10%。
  • 9月外國直接投資（年比）預測為--。
  • 9月New Yuan Loans CNY預測為900.0b。
  • 9月貿易收支（人民幣）預測為316.21b。

結論

整體市場預期將反覆向上，港股及A股表現受內地政策影響較大，美國市場則受企業業績及利率預期影響。商品市場方面，油價上升，金價表現良好。外匯市場中，美元走弱，人民幣相對強勢。A/H股溢價表現不一，部分行業如航空、金融等表現較為突出。