20150908-申万宏源研究_香港_-香港市场摘要_恒指4连跌创逾2年低_成交再缩至约670亿_13页_1mb

香港市場摘要總結

核心內容

• 港股走勢：恒生指數連跌第四日，收報20583.52點，下跌257點或1.2%。國企指數收報9103.22點，下跌66點或0.7%。港股成交額縮至約670億港元。
• 外資表現：美元/港元匯率為7.7501，美元/人民幣為6.3657。美元/日圓為119.47，歐羅/美元為1.1159，英鎊/美元為1.5275。
• 利率：香港最優惠利率為5.00%，香港拆息(隔夜)為0.05%，3個月拆息為0.40%。美國10年債券利率為2.15%，美國聯邦基金利率為0.25%。
• A/H股溢價：部分行業如航空、建材、電力企業等出現顯著溢價，而部分如金融、電力股備等則表現較為貼近。

主要觀點

• 港股走勢低迷：恒生指數在美國假期休市後受A股跌勢影響，走勢持續走低，市場預期內地可能推出救市措施，如引入股市熔斷機制，需留意市場反應。
• A/H股溢價分化：不同行業的A/H股溢價情況不一，部分行業如航空、建材、電力企業等H股表現較A股優勢明顯，而金融、電力股備等則H股相對貼近A股。
• 企業動態：多家企業公布營運數據，如中國奧園、越秀地產、恆大地產等均有不錯的銷售增長。此外，有企業進行增資或合作，如暢捷通與用友增資，新鴻基與上海申華控股設立合資公司。
• 新股表現：良斯集團以招股價上限1元上市，集資淨額約1.012億元，超額認購6.5倍，表現強勁。

關鍵信息

本地指數

• 恒生指數：收報20583.52點，下跌257點或1.2%。
• 金融分類：收報28206.07點，下跌406.36點。
• 地產分類：收報28047.50點，下跌276.75點。
• 公用分類：收報49264.98點，上漲21.36點。
• 工商分類：收報11982.35點，下跌151.35點。
• 中國企業指數：收報9103.22點，下跌66點或0.7%。
• 香港中資企業指數：收報3830.39點，下跌32點。
• 中國H股金融指數：收報14219.10點，下跌50.87點。
• A股表現：上海A股收報3227.37點，下跌84.07點；上海B股收報286.30點，上漲5.57點；深圳A股收報1754.06點，上漲3.49點；深圳B股收報1031.09點，上漲6.68點。

外匯

• 美元/港元：7.7501，微幅波動。
• 美元/人民幣：6.3657，略有下跌。
• 美元/日圓：119.47，小幅下跌。
• 歐羅/美元：1.1159，持平。
• 英鎊/美元：1.5275，持平。

利率

• 香港最優惠利率：5.00%。
• 香港拆息(隔夜)：0.05%。
• 香港拆息(3個月)：0.40%。
• 美國10年債券：2.15%。
• 美國聯邦基金：0.25%。

A/H 溢價對照表

• 航空：東方航空、中國國航、南方航空等H股溢價較高。
• 家電：海信科龍H股溢價高達162%。
• 汽車：比亞迪H股溢價88.8%，長城汽車溢價73.6%。
• 建材：海螺水泥H股溢價-5.6%，金隅股份溢價112.6%。
• 金融：廣發證券、中信證券、海通證券等H股溢價較低。
• 電力企業：華電國際H股溢價47.3%，華能國際H股溢價37.9%。
• 重機械：中聯重科、經緒紡機等H股溢價高達136.9%。

十六大成交最活躍ETF表現

• 主要ETF包括iShares 安碩富時 A50 中國指數 E、CSOP 富時中國 A50 指數 ETF (RQFII)、香港盈富基金等。
• 這些ETF表現不一，部分下跌，部分上漲。

十大表現最佳及最差港股

• 表現最佳：昆侖能源（+2.32%）、中國旺旺（+1.88%）、华润電力（+0.90%）、中信股份（+0.63%）、聯想集團（+0.47%）。
• 表現最差：百麗（-5.26%）、銀河娛樂（-5.08%）、招商局國際（-4.37%）、中銀香港（-3.33%）、恆隆地產（-2.41%）。

港股ADR表現

• 表現最佳：銀河娛樂（+3.97%）、第一太平（+1.55%）。
• 表現最差：中銀香港（-3.33%）、招商局國際（-4.37%）。

外匯表現

• 日元兑美元：119.39，1日變動0.34%。
• 美元強弱指數：96.23，1日變動0.00%。
• 人民幣12個月NDF：6.66，1日變動0.41%。
• 人民幣兑美元匯率：6.37，1日變動0.15%。

商品期貨表現

• 紐約期油：下跌1.5%。
• 現貨黃金：下跌0.3%。
• LME期銅：上漲0.6%。
• LME期鋁：下跌0.5%。
• LME期鋼：持平。

波羅的海指數表現

• 波羅的海乾散貨：876，1日變動0.1%。
• 波羅的海運費：640，1日變動1.1%。

本週中美主要經濟數據

• 美國非農就業人口：增加173K，預期217K。
• 美國私部門就業人口：增加140K，預期204K。
• 美國製造業就業人口：減少17K，預期5K。
• 美國失業率：5.10%，預期5.20%。
• 美國平均時薪(月比)：上漲0.30%，預期0.20%。
• 美國平均時薪(年比)：2.20%，預期2.10%。
• 中國外匯存底：$3557.4b，預期$3580.0b。
• 中國貿易收支：預期$48.55B。
• 中國出口(年比)：預期-6.50%。
• 中國進口(年比)：預期-8.00%。
• 中國CPI(年比)：預期1.90%。
• 中國PPI(年比)：預期-5.60%。
• 中國社會融資：預期1035.0B。

未來一週業績公布/除淨/派息備忘

• 多家公司將公布業績、除淨及派息信息，包括國藏集團、中國奧園等，需留意市場反應。

新股/半新股資訊

• 良斯集團：以1元定價上市，集資淨額約1.012億元，超額認購6.5倍，表現強勁。

綜合分析

• 港股整體走勢疲弱，受A股跌勢影響，市場情緒不樂觀。
• 外匯市場表現分化，美元/港元及美元/人民幣均有下跌。
• 利率方面，香港與美國均有下降趨勢，但幅度不大。
• A/H股溢價表現不一，部分行業表現較佳，部分則溢價明顯。
• ETF及ADR表現分化，部分下跌，部分上漲。
• 中美經濟數據預示市場可能受到影響，需關注後續發展。