> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 【CGS-NDI跟踪】美以伊冲突持续，全球资本市场表现如何？——资本市场周报（2026年第1期） ## 核心观点 - **美以伊冲突升级**：冲突焦点从霍尔木兹海峡封锁威胁延伸至对能源设施的直接打击，全球能源供应中断风险加剧。 - **全球资本市场承压**：延续“避险交易”和“滞胀交易”双重逻辑，股指及贵金属短期承压。 - **能源价格波动**：布伦特原油现货价报108.65美元/桶，较上周上涨8.15%。 - **美元指数走强**：美元指数周内突破100，因避险需求、能源安全及美联储利率不变预期。 - **黄金价格下跌**：伦敦现货金较上周下跌10.49%，短期受美元走强影响，但中长期仍具支撑。 - **人民币保持韧性**：美元兑人民币小幅升值，而日元因能源依赖和美联储降息预期回落承压。 - **债市承压**：美德日中10年期国债收益率多数上升，美债因油价推升通胀和国防开支预期上行。 - **政策动态**：中国推动资本市场高水平开放，强化中长期资金入市和金融稳定机制建设。 - **风险提示**：政策落实不及预期及地缘冲突不确定性风险。 ## 全球资本市场行情概览 ### （一）A股、港股行情回顾 - **A股主要指数**： - 上证指数：-3.38% - 中证全指：-4.10% - 深证成指：-2.90% - 上证50：-2.47% - 中证500：-5.82% - 沪深300：-2.19% - 中证1000：-5.25% - 创业板指：1.26% - 科创50：-4.03% - **港股主要指数**： - 恒生指数：-0.74% - 恒生中国企业指数：-1.12% - 恒生科技指数：-2.12% - **风格指数表现**： - 金融风格：-1.30% - 周期风格：-7.68% - 消费风格：-3.46% - 成长风格：-3.45% - 稳定风格：-3.55% - **“十杰”表现**： - 腾讯控股：-7.21% - 阿里巴巴-W：-6.64% - 美团-W：4.21% - 小米集团-W：-0.36% - 比亚迪股份：7.29% - 京东集团-SW：-0.91% - 网易-S：0.00% - 百度集团-SW：-5.40% - 吉利汽车：12.18% - 中芯国际：-8.52% ### （二）海外股市行情回顾 - **美股**： - 道琼斯工业平均：-2.11% - 标普500：-1.90% - 纳斯达克综指：-2.07% - **欧洲及亚太股市**： - 德国DAX：-4.55% - 法国CAC40：-3.11% - 富时100：-3.34% - 韩国KOSPI：5.36% - 日经225：-0.83% - 印度Sensex30：-0.04% ### （三）全球债券市场利率动态 - **10年期国债收益率**： - 美国：4.39%（+2.57%） - 中国：1.83%（+0.86%） - 日本：2.26%（+1.07%） - 德国：3.06%（+1.66%） - **利差变化**： - 美中10Y利差：256.01 bp（+3.83%） - 美日10Y利差：212.60 bp（+4.22%） - 美德10Y利差：133.00 bp（+4.72%） ### （四）全球主要货币汇率 - **美元兑人民币**：6.89（-0.08%） - **美元兑日元**：159.25（-0.20%） - **美元兑瑞士法郎**：0.79（-0.09%） - **美元兑英镑**：0.75（-0.49%） ### （五）主要大宗商品价格 - **Brent原油**：108.65美元/桶（+8.15%） - **伦敦现货金**：4491.67美元/盎司（-10.49%） - **SHFE螺纹钢**：3120元/吨（-1.20%） - **LME铝**：3329美元/吨（-5.43%） - **LME铜**：12021.50美元/吨（-5.77%） - **SHFE镍**：132750元/吨（-3.10%） - **CBOT大豆**：1160.50美分/蒲式耳（-5.17%） - **NYMEX天然气**：3.10美元/百万英热单位（-1.15%） ## 全球资本市场重要政策动态 1. **中国人民银行推动高水平开放**： - 深化金融市场互联互通、支付系统跨境互联，提升投资便利性。 - 拓展互联互通标的，促进市场开放与发展。 - 深化跨境监管合作，统筹发展与安全。 2. **增强资本市场内在稳定性**： - 证监会等五部门联合公布《中华人民共和国金融法（草案）》，支持中长期资金入市。 - 中国特色稳市机制从应急工具向制度建设升级，提升上市公司质量。 3. **央行探索非银机构流动性支持机制**： - 在特定情景下对非银金融机构提供流动性支持，以防范系统性金融风险。 4. **内地与香港金融合作深化**： - 潘功胜与陈茂波会谈，推进金融市场互联互通和离岸人民币市场建设。 5. **《理财公司监管评级暂行办法》发布**： - 资管能力与风险管理分值权重合计达50%，推动行业规范化发展。 6. **香港投行业务质量管控加强**： - 限制签字保荐人同时推进项目数量至6个（最多5个），提高尽调深度和质量控制。 7. **韩国禁止子公司分拆上市**： - 旨在修复资本市场定价机制，提升投资者信心。 ## 风险提示 - **政策落实不及预期**：可能影响资本市场改革进程。 - **地缘冲突不确定性**：可能进一步加剧全球能源供应中断风险，影响金融市场稳定。