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【CGS-NDI跟踪】美以伊冲突持续，全球资本市场表现如何？——资本市场周报（2026年第1期）

核心观点

• 美以伊冲突升级：冲突焦点从霍尔木兹海峡封锁威胁延伸至对能源设施的直接打击，全球能源供应中断风险加剧。
• 全球资本市场承压：延续“避险交易”和“滞胀交易”双重逻辑，股指及贵金属短期承压。
• 能源价格波动：布伦特原油现货价报108.65美元/桶，较上周上涨8.15%。
• 美元指数走强：美元指数周内突破100，因避险需求、能源安全及美联储利率不变预期。
• 黄金价格下跌：伦敦现货金较上周下跌10.49%，短期受美元走强影响，但中长期仍具支撑。
• 人民币保持韧性：美元兑人民币小幅升值，而日元因能源依赖和美联储降息预期回落承压。
• 债市承压：美德日中10年期国债收益率多数上升，美债因油价推升通胀和国防开支预期上行。
• 政策动态：中国推动资本市场高水平开放，强化中长期资金入市和金融稳定机制建设。
• 风险提示：政策落实不及预期及地缘冲突不确定性风险。

全球资本市场行情概览

（一）A股、港股行情回顾

• A股主要指数：
  • 上证指数：-3.38%
  • 中证全指：-4.10%
  • 深证成指：-2.90%
  • 上证50：-2.47%
  • 中证500：-5.82%
  • 沪深300：-2.19%
  • 中证1000：-5.25%
  • 创业板指：1.26%
  • 科创50：-4.03%
• 港股主要指数：
  • 恒生指数：-0.74%
  • 恒生中国企业指数：-1.12%
  • 恒生科技指数：-2.12%
• 风格指数表现：
  • 金融风格：-1.30%
  • 周期风格：-7.68%
  • 消费风格：-3.46%
  • 成长风格：-3.45%
  • 稳定风格：-3.55%
• “十杰”表现：
  • 腾讯控股：-7.21%
  • 阿里巴巴-W：-6.64%
  • 美团-W：4.21%
  • 小米集团-W：-0.36%
  • 比亚迪股份：7.29%
  • 京东集团-SW：-0.91%
  • 网易-S：0.00%
  • 百度集团-SW：-5.40%
  • 吉利汽车：12.18%
  • 中芯国际：-8.52%

（二）海外股市行情回顾

• 美股：
  • 道琼斯工业平均：-2.11%
  • 标普500：-1.90%
  • 纳斯达克综指：-2.07%
• 欧洲及亚太股市：
  • 德国DAX：-4.55%
  • 法国CAC40：-3.11%
  • 富时100：-3.34%
  • 韩国KOSPI：5.36%
  • 日经225：-0.83%
  • 印度Sensex30：-0.04%

（三）全球债券市场利率动态

• 10年期国债收益率：
  • 美国：4.39%（+2.57%）
  • 中国：1.83%（+0.86%）
  • 日本：2.26%（+1.07%）
  • 德国：3.06%（+1.66%）
• 利差变化：
  • 美中10Y利差：256.01 bp（+3.83%）
  • 美日10Y利差：212.60 bp（+4.22%）
  • 美德10Y利差：133.00 bp（+4.72%）

（四）全球主要货币汇率

• 美元兑人民币：6.89（-0.08%）
• 美元兑日元：159.25（-0.20%）
• 美元兑瑞士法郎：0.79（-0.09%）
• 美元兑英镑：0.75（-0.49%）

（五）主要大宗商品价格

• Brent原油：108.65美元/桶（+8.15%）
• 伦敦现货金：4491.67美元/盎司（-10.49%）
• SHFE螺纹钢：3120元/吨（-1.20%）
• LME铝：3329美元/吨（-5.43%）
• LME铜：12021.50美元/吨（-5.77%）
• SHFE镍：132750元/吨（-3.10%）
• CBOT大豆：1160.50美分/蒲式耳（-5.17%）
• NYMEX天然气：3.10美元/百万英热单位（-1.15%）

全球资本市场重要政策动态

1. 中国人民银行推动高水平开放：

   • 深化金融市场互联互通、支付系统跨境互联，提升投资便利性。
   • 拓展互联互通标的，促进市场开放与发展。
   • 深化跨境监管合作，统筹发展与安全。

2. 增强资本市场内在稳定性：

   • 证监会等五部门联合公布《中华人民共和国金融法（草案）》，支持中长期资金入市。
   • 中国特色稳市机制从应急工具向制度建设升级，提升上市公司质量。

3. 央行探索非银机构流动性支持机制：

   • 在特定情景下对非银金融机构提供流动性支持，以防范系统性金融风险。

4. 内地与香港金融合作深化：

   • 潘功胜与陈茂波会谈，推进金融市场互联互通和离岸人民币市场建设。

5. 《理财公司监管评级暂行办法》发布：

   • 资管能力与风险管理分值权重合计达50%，推动行业规范化发展。

6. 香港投行业务质量管控加强：

   • 限制签字保荐人同时推进项目数量至6个（最多5个），提高尽调深度和质量控制。

7. 韩国禁止子公司分拆上市：

   • 旨在修复资本市场定价机制，提升投资者信心。

风险提示

• 政策落实不及预期：可能影响资本市场改革进程。
• 地缘冲突不确定性：可能进一步加剧全球能源供应中断风险，影响金融市场稳定。