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甲醇早报总结（20210809）

核心内容

本报告为格林大华期货发布的甲醇早报，主要分析了甲醇市场在2021年8月9日的行情走势、操作建议以及影响因素。报告指出，当前甲醇市场在成本端支撑较强，外盘价格保持坚挺，同时国内供应端有所变化，需求端相对平稳，整体市场呈现企稳回升的态势。

主要观点

• 价格趋势：甲醇价格预计将在短期内企稳回升，主要受成本端支撑和供应端调整影响。
• 操作建议：
  • 建议投资者对主力合约采取轻仓短线操作策略。
  • 可在价格区间 2540-2750 内进行交易。
  • 或考虑 91反套操作，即利用期货合约与现货之间的价差进行套利。

关键信息

利多因素

1. 海外装置检修：美国和文莱的甲醇装置仍在检修中，短期内供应受限，对价格形成支撑。
2. 煤炭供给紧张：夏季用电高峰期来临，煤炭供给偏紧，现货成本支撑较强。
3. MTO装置重启：8月中旬，西北地区有2套MTO装置计划重启，将增加外采甲醇需求。
4. 外盘价格坚挺：上周甲醇外盘价格表现较为强劲，显示国际市场对甲醇的需求较为稳定。

利空因素

1. 港口库存上升：华东地区天气趋于正常，港口库存开始累积。截至8月6日，甲醇港口总库存为 66.91万吨，较上周增加 4.8万吨，增幅为 7.63%。
2. 供应增加：国内检修装置陆续恢复，上周甲醇供应宽松，总产量环比上升 2.6%，开工率环比增加 1.92%。
3. 下游需求疲软：传统需求尚未出现实质性好转，整体需求维持稳定，部分下游如甲醛开工率略有下降。
4. MTO装置检修：南京诚志（惠生）的二期60万吨/年MTO装置于8月6日如期停车，计划检修15天，可能对甲醇需求造成一定影响。

风险因素

投资者需关注以下风险因素，以判断市场走势：

• 全球疫情发展及其对经济的影响
• 经济刺激政策的实施与变化
• 国内甲醇产能投产情况
• 装置检修进度及恢复情况
• 下游需求变化情况
• 港口库存变动趋势
• 国际油价波动对甲醇成本的影响
• 煤炭价格变化
• 美债收益率波动
• 美元指数走势

免责声明

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研究员信息

• 研究员：吴志桥
• 联系电话：021-3812-6280
• 从业资格：F3085283