20220623-格林期货-铝早报_2页_125kb

格林大华期货铝早报20220623 总结

核心内容

本报告对铝期货市场进行了全面分析，涵盖市场情绪、供需格局、库存变化、成本因素及政策影响等多个方面。整体来看，铝价在短期内受到国内政策预期支撑，但市场仍处于衰退预期主导的环境中，价格走势偏弱。

主要观点

• 市场情绪：整体表现僵持，市场交易以衰退预期为主，情绪略有改善。
• 国内政策影响：国内政策对盘面有阶段性提振作用，但效果有限，未能显著改变市场基本面。
• 成本端：氧化铝价格平稳，但现货流通量偏紧，冶炼利润收窄。
• 海外供应：能源偏紧导致成本上升，供应端紧缺格局持续。
• 需求端：国内需求未见明显回升，海外需求亦偏弱，整体需求疲软。
• 库存变化：国内电解铝社会库存及铝棒库存均出现下降，库存水平处于低位，对价格形成一定支撑。
• 趋势判断：短期内，库存双减及需求预期支撑可能带来阶段性上行，但整体趋势仍向下。

关键信息

1. 库存数据

• 电解铝社会库存：2022年6月20日较6月13日减少2.1万吨，为78.8万吨。
• 铝棒库存：6月20日较6月16日减少0.40万吨至13.15万吨。
• 氧化铝库存：6月16日较6月9日减少4.9万吨，为35.2万吨。
• LME铝库存：6月17日较前一日减少4550吨，为411575吨。

2. 需求数据

• 电解铝现货升贴水：6月22日为20，平。
• 4月产量：329.1万吨，同比增加1.01%，环比减少1.92%。
• 5月财新制造业PMI：回升至48.1，显示制造业活动略有改善。
• 房地产市场：4月份70个大中城市中，新建商品住宅和二手住宅销售价格环比下降城市分别有47个和50个，其中一线城市二手住宅销售价格环比上涨0.4%，二线城市环比下降0.3%，降幅扩大。

3. 供应数据

• 中国电解铝建成产能：4349万吨/年，环比上涨31万吨，同比增加82万吨。

操作建议

• 操作策略：建议少量多单逢高了结。
• 支撑位：19500元/吨
• 第一压力位：20000元/吨
• 伦铝区间：2400美元/吨 - 2600美元/吨

风险因素

• 地缘政治风险：国际局势的不确定性可能对铝价产生影响。
• 政策风险：国内政策效果可能不及预期，影响市场信心。

免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性或完整性。
• 报告内容不构成任何买卖建议，投资者需自行判断并承担相应风险。
• 本报告仅代表分析师个人意见，不代表公司立场。
• 未经公司同意，不得发布、复制或修改本报告内容。

研究员信息

• 研究员：王华
• 联系电话：010-5671-1762
• 从业资格：F3011325
• 咨询资格号：Z0012780