20180408-广发证券-矿山_钢厂_钢贸商动态跟踪_外矿发货量大幅上升_高炉检修率小幅下降_亏损面小幅下降_14页_1mb

矿山、钢厂、钢贸商动态跟踪总结（2018/04/02-2018/04/08）

核心内容概述

本报告总结了2018年4月2日至4月8日期间，矿山、钢厂及钢贸商的市场动态，涵盖铁矿石供应、钢厂生产与库存、钢贸商库存变化及市场对钢价的看法等方面，同时列出了相关风险提示。

一、矿山动态

（一）国内矿山情况

• 产能利用率：3月30日，全国70家样本矿山企业日总产量6.70万吨，较上次统计下降2.90%；产能利用率降至36.90%，较上次统计下降1.4个百分点。
• 铁精粉库存：总库存为97万吨，较上次统计上升21.25%。
• 区域分布：
  • 东北：产能利用率38.60%，库存25万吨。
  • 河北：产量3.3万吨，产能利用率38.30%，库存17万吨。
  • 华北：产能利用率23.70%，库存29万吨。
  • 华东：产能利用率64.60%，库存11万吨。
  • 华南：产能利用率21.50%，库存16万吨。

（二）外矿情况

• 发货量：3月26日-4月1日，海外铁矿石发货总量2616.4万吨，较上次统计增加641万吨。
  • 澳洲发货量1778.6万吨，增加426.9万吨。
  • 巴西发货量837.8万吨，增加214.1万吨。
  • 印度发货量0万吨，与上次统计持平。
• 到港量：中国北方六大港口到港总量873.0万吨，较上次统计减少67.7万吨。
• 港口库存：3月30日，全国主要港口铁矿石库存总量16281.8万吨，较上次统计（3月23日）增加146.40万吨。
  • 澳矿库存9436.79万吨，增加104.93万吨。
  • 巴矿库存3512.74万吨，减少84.11万吨。
  • 印矿库存342万吨，增加36.11万吨。

二、钢厂动态

（一）高炉检修情况

• 检修率：3月30日，全国163家样本钢厂中检修103家，检修高炉138座，检修容积占比降至47.81%，较上次统计下降2.57%。
• 影响产量：检修高炉影响日均铁水产量58.87万吨，较上次统计减少3.12万吨。

（二）钢厂亏损情况

• 亏损比例：4月8日，全国163家样本钢厂中亏损25家，亏损比例降至15.34%，较上次统计下降0.61%。

（三）铁矿石配比与库存

• 进口矿配比：4月4日，全国64家样本钢厂平均使用进口矿配比为90.49%，较上次统计增加0.62%。
• 库存变化：
  • 进口矿平均库存29.27万吨，较上次统计增加1.37万吨。
  • 国产矿平均库存0.93万吨，较上次统计减少0.09万吨。

（四）炼焦煤库存

• 总库存：3月30日，110家样本钢厂及100家独立焦化企业炼焦煤总库存为1513.72万吨，环比上升1.07%。
• 可用天数：
  • 样本钢厂炼焦煤平均可用天数15.11天，较上次统计减少0.55天。
  • 独立焦化企业炼焦煤平均可用天数15.01天，较上次统计减少0.45天。

三、钢贸商动态

（一）钢材库存

• 社会库存：2018年4月2日-4月6日，社会库存总量大幅下降，各区域库存均以降为主。
• 品种库存变化：
  • 螺纹钢：库存降幅明显，华东、华中、华南、西南、华北、西北、东北分别下降8.08%、8.46%、4.75%、4.94%、5.63%、9.76%、3.69%。
  • 线材：库存304.53万吨，环比下降3.29%。
  • 热卷：库存259.33万吨，环比下降5.26%。
  • 冷轧板：库存118.31万吨，环比上升0.51%。
  • 中厚板：库存100.83万吨，环比下降7.65%。

（二）上海市场终端线螺采购量

• 采购量：3月30日，上海市场样本终端线螺周采购量为37593吨，环比增加14252吨，增幅61.06%。

四、市场对钢价的看法

• 建筑钢材：40.67%看涨，17.11%看跌，42.19%平盘。
• 中厚板：46.09%看涨，11.72%看跌，19.53%平盘。
• 冷轧板：12.90%看涨，18.06%看跌，69.03%平盘。
• 热轧板：26.22%看涨，25.00%看跌，48.78%平盘。

五、风险提示

1. 宏观经济增速大幅下滑；
2. 钢材出口情况不及预期；
3. 限产执行力度低于市场预期；
4. 矿石巨头联合减产保价。

六、分析师信息

• 分析师：李莎
• 联系方式：
  • 邮箱：lisha@gf.com.cn
  • 电话：020-87574792

七、行业投资评级说明

• 买入：预期未来12个月内，股价表现强于大盘10%以上。
• 持有：预期未来12个月内，股价相对大盘变动介于-10%～+10%。
• 卖出：预期未来12个月内，股价表现弱于大盘10%以上。

八、相关研究

1. 环保高压：钢铁专题十二，社库加速下降、需求或逐步回暖。
2. PMI点评：3月PMI指数小幅升至50.60%。
3. 废钢产业：电炉钢加速发展提升废钢需求，废钢回收龙头及加工设备企业迎发展良机。

九、数据来源

• 数据来源：我的钢铁网、广发证券发展研究中心
• 备注：部分数据为两周或更长时间更新一次，如遇未更新则延用最近一期数据。