20170103-华创证券-商业贸易行业一周关注_商务部等三部门联合发布_电子商务_十三五_发展规划__13页_1mb

商业贸易行业总结

核心内容

本总结涵盖商业贸易行业的近期动态，包括政策发布、企业战略调整、行业数据、重要事件及分析师信息等内容。重点分析了电子商务行业的发展规划、企业扩张模式的转变以及品牌战略的深化。

主要观点

• 政策导向：商务部等三部门联合发布《电子商务“十三五”发展规划》，标志着电子商务行业进入成熟发展阶段，明确了发展目标及发展方向。
• 企业战略调整：壹玖壹玖通过出售资产、引入基金直管店模式，开启精细化扩张路径；南极电商通过与知名瑜伽达人母其弥雅合作，进一步拓展个人品牌矩阵。
• 行业趋势：电子商务成为经济增长和新旧动能转换的关键动力，线上线下融合、跨境发展、社交电商、绿色电商等成为重点发展方向。
• 市场竞争加剧：零售行业竞争激烈，线上线下融合成为趋势，社区商业、快闪店等新兴零售形式快速发展。

关键信息

一、上周行情走势

• 申万商贸零售指数下跌0.20%，跑赢上证综指0.01个百分点。
• 涨幅前五：新华都（11.97%）、徐家汇（8.16%）、汉商集团（7.74%）、中兴商业（6.17%）、百联股份（6.06%）。
• 跌幅前五：浙江东方（-6.83%）、合肥百货（-6.70%）、三联商社（-6.29%）、华联股份（-5.97%）、三江购物（-5.84%）。

二、行业关注

（一）商务部等三部门发布《电子商务“十三五”发展规划》

• 发展目标：2020年电商交易额超过40万亿元，网络零售额达到10万亿元，电商从业者超过5000万人。
• 主要任务：
  • 加快电子商务提质升级
  • 推进电子商务与传统产业深度融合
  • 发展电子商务要素市场
  • 完善电子商务民生服务体系
  • 优化电子商务治理环境
• 专项行动：包括信息基础设施建设、新模式与新业态培育、电商要素市场发展、电商新秩序创建等17项。

（二）壹玖壹玖出售资产，开启基金直管店模式

• 资产出售：将80家四川以外直营店股权以不超过1亿元价格出售给上海缤纷股权投资基金。
• 基金规模：基金规模超过4亿元，3亿元用于未来开店。
• 扩张计划：2017年计划新开1000家门店，停招个人门店合作者，转向精细化管理。

（三）南极电商牵手母其弥雅，加码个人品牌

• 合作内容：与瑜伽达人母其弥雅、胡美珍成立合资公司，开发个人IP系列品牌产品。
• 品牌矩阵：丰富公司品牌矩阵，构建美妆、服装、体育用品、广告等多维度个人品牌业务。
• 战略意义：深化IP/CP品牌战略，提升品牌影响力和市场竞争力。

行业数据

• 社会消费品零售总额：2016年11月同比增长10.8%，1-11月同比增长10.4%。
• 网上零售额：2016年1-11月全国网上零售额达45990亿元，同比增长26.2%。
• 限额以上单位零售额：11月同比增长9.5%，1-11月同比增长7.9%。
• 大型零售企业零售额：11月同比增长0.6%，增速高于上年同期2.2个百分点。

行业事件汇总

• 正大集团与阿里战略合作：三方将在农牧食品、电子商务、金融服务等领域展开合作。
• 京东11月消费数据：线上销售额同比增长43%，线上销售价格同比平均增速加快。
• 亚马逊无人机专利曝光：拟打造“空中仓库”以提升配送效率。
• 快闪店发展迅速：预计2020年将超过3000家，成为零售市场新风向标。
• 1号店再投5亿元：计划覆盖30-50座城市，拓展前置仓至500-1000个。
• 易果生鲜入股联华超市：扩大线下生鲜业务布局。
• 华润启动“+互联网”战略：推出“华润通”平台，实现线上线下全场景打通。

公司重要公告

• 越秀金控：拟购买广州证券股权并募集配套资金，持股比例提升至100%。
• 远大控股：对远大物产集团（新加坡）增资4300万美元。
• 江苏国泰：与员工持股企业共同设立4家控股子公司。
• 兰州民百：拟收购杭州环北100%股权，交易作价299719.35万元。
• 厦门国贸：出资5亿元参与正奇安徽金融控股增资扩股。
• 华联股份：与建广资产、中益基金共同设立产业并购基金。
• 海宁皮城：签署莫斯科中国海宁皮革城合作意向书，拓展国际市场。
• 永辉超市：增资永辉云创，持股比例提升至52%。

行业评级

• 行业评级：推荐，预期未来3-6个月内该行业指数涨幅超过基准指数5%以上。
• 公司投资评级：推荐或强推，预期未来6个月内超越基准指数10%-20%以上。

证券分析师信息

• 分析师：华中炜、夏彪
• 联系方式：
  • 华中炜：邮箱 huazhongwei@hcyjs.com，执业编号 S0360512040001
  • 夏彪：电话 021-20572565，邮箱 xiabiao@hcyjs.com

分析师声明与免责声明

• 分析师声明：报告基于公开信息，准确反映个人观点，对所提及证券或发行人发表的建议和观点均基于个人判断。
• 免责声明：报告仅供华创证券客户使用，不构成投资建议，不保证信息的准确性和完整性，不承担任何直接或间接责任。

行业研究机构信息

• 华创证券研究所：
  • 北京总部：北京市西城区锦什坊街26号恒奥中心C座3A，邮编100033
  • 广深分部：深圳市福田区香梅路1061号中投国际商务中心A座19楼，邮编518034
  • 上海分部：上海浦东银城中路200号3402室，邮编200120

总结

电子商务行业在政策支持下进入成熟发展阶段，未来将更加注重提质升级、与传统产业融合及规范化发展。壹玖壹玖和南极电商分别通过基金直管店模式和与知名IP合作，推动品牌和门店的精细化发展。零售行业整体表现稳健，线上线下融合、快闪店、社区商业等新兴模式快速发展，竞争日益激烈。行业评级为推荐，表明未来增长潜力较大，值得投资者关注。