20161225-光大证券-通信行业周报_关注_十三五_国家战略性新兴产业发展规划_中四大方向_14页_1mb

《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》四大方向总结

核心内容

国务院于近期印发了《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》，明确了国家战略性新兴产业的发展目标与重点任务。该规划特别强调了信息网络基础设施的重要性，并提出四大重点方向，包括：

1. 信息网络基建：作为首要任务，推动高速、移动、安全、泛在的新一代信息基础设施建设，涉及光通信、无线通信、数据中心等。
2. 国家大数据战略：加速大数据产业普及，建议关注大数据产业链。
3. 网络经济管理方式：完善管理机制，深化电信体制改革，建议关注中国联通。
4. 新技术布局：超前布局量子通信、硅光等新技术，建议关注相关标的。

主要观点

• 信息网络基建：在“十三五”期间，信息网络基建将处于核心地位，5G等无线技术的研发进一步推进，网络安全也将获得更大投入。
• 大数据产业：随着大数据战略的实施，该产业将进一步加速普及，相关产业链将迎来发展机遇。
• 电信体制改革：通过深化电信体制改革，提升行业竞争力，建议关注中国联通的混改预期。
• 新技术：包括量子密钥和硅基光电子等技术，将在未来几年得到重点支持，为行业带来新的增长点。

关键信息

1. 通信板块表现

本周通信板块整体下跌，上证指数下跌 $0.41%$，沪深300指数下跌 $1.15%$。其中，5G指数、大安全指数、光通信指数和云计算指数分别下跌 $2.04%$、$2.19%$、$2.40%$ 和 $2.43%$。

2. 投资策略

建议关注以下行业和公司：

• 光通信：受中移动固网投资持续推动，2017年将成为业绩最确定的板块，推荐烽火通信、光迅科技、通鼎互联。
• 专网通信：竞争格局优化，国内和海外市场快速增长，推荐海能达。
• 5G与物联网：技术加速推进，主题投资将持续，推荐信维通信、中兴通讯。

3. 行业新闻动态

• 发改委政策：2017年新一代信息基础设施建设工程和“互联网+”重大工程将重点支持乡镇信息网络建设，推动物联网商业化。
• NFV-ITI联盟：爱立信、华为、诺基亚、思科发起NFV-ITI联盟，旨在提升行业竞争力，解决多厂商互通问题。
• 本田与谷歌合作：本田与Waymo合作开发无人驾驶技术，推动智能驾驶发展，涉及通信、芯片、云计算等多个领域。

4. 限售股解禁

• 近期解禁：包括拓维信息、科华恒盛、迅游科技、麦捷科技等公司的限售股将在2016年12月底至2017年1月初解禁。
• 未来解禁：部分公司如创意信息、新易盛、亨通光电等将在2017年2月至3月期间解禁。

5. 公司评级与数据

风险提示

• 运营商投资高峰下滑风险：可能导致行业增长放缓。
• 新技术产业化进度低于预期风险：技术落地速度可能影响行业发展。

附录

• 限售股解禁详情：详见表3和表4。
• 分析师声明：分析师确保报告内容真实反映个人观点，不与报告推荐意见有直接或间接关联。
• 分析师介绍：田明华，专注于通信和移动互联网行业研究，具有丰富的行业经验。

投资建议历史表现

行业及公司评级体系

• 买入：未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数 $15%$ 以上。
• 增持：未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数 $5%$ 至 $15%$。
• 中性：未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差 $-5%$ 至 $5%$。
• 减持：未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数 $5%$ 至 $15%$。
• 卖出：未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数 $15%$ 以上。
• 无评级：因无法获取必要的资料，或公司面临重大不确定性，无法给出明确投资评级。

估值方法的局限性

本报告基于各种假设，不同假设可能导致分析结果有重大差异，所采用的估值方法及模型存在局限性，不保证所涉及证券能够在该价格交易。

特别声明

本报告仅供光大证券客户使用，不构成任何投资、法律、会计或税务方面的最终操作建议。投资者应向专业人士咨询并谨慎决策。