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非银金融行业点评报告：资本市场支持政策批量落地，坚定看好非银板块

事件总结：

国新办于2024年9月24日召开新闻发布会，央行行长潘功胜、金管总局局长李云泽及证监会主席吴清出席，共同介绍金融支持经济高质量发展的相关情况，重点聚焦资本市场支持政策。

一、央行层面：创设结构性货币政策工具

1. 证券、基金、保险公司互换便利：央行首次创设该工具，支持符合条件的机构使用债券、股票ETF和沪深300成份股作为抵押，换入高流动性资产。首期操作规模5000亿元，资金仅限于投资股市，未来可扩大规模。
2. 股票回购、增持再贷款：引导商业银行为上市公司和股东提供回购、增持贷款，央行提供100%资金支持，再贷款利率175%，商业银行贷款利率225%左右。首期额度3000亿元。

二、证监会层面：推动中长期资金入市，加强市值管理

1. 中长期资金入市：证监会将出台推动中长期资金入市的指导意见，发展权益类公募基金，完善“长钱长投”制度，改善资本市场生态。
2. 市值管理：将就市值管理指引公开征求意见，建立股份回购市场化激励机制，激发上市公司投资价值。

三、金管总局层面：引导保险资金长期投资

• 扩大保险资金长期投资试点，支持设立私募证券基金，优化考核机制，鼓励长期权益投资。
• 加强理财公司及信托公司权益投资能力建设，发行长期限权益产品，培育耐心资本。

四、投资建议：

1. 金融科技：推荐【东方财富】、【同花顺】、【指南针】，关注【财富趋势】，受益于盈利修复弹性。
2. 券商：券商板块估值处于历史底部，政策利好频现，推荐关注【国泰君安】、【华泰证券】。
3. 保险：推荐【中国平安】、【新华保险】，关注政策积极信号带来的机会。

风险提示：

1. 政策落地不及预期；
2. 权益市场大幅波动。

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