20240924-东兴证券-非银行金融行业_监管层多措并举呵护资本市场_后续政策仍可期待_5页_656kb

东兴证券：监管层多措施支持资本市场稳定发展

报告摘要

报告指出，为促进经济高质量发展与资本市场稳定，中国央行、国家金融监管总局、证监会等多部门共同在国新办新闻发布会上推出多项政策举措，旨在加快复苏经济、提振投资者信心并推动市场长期健康发展。

核心政策要点概括如下：

1. 流动性支持

   • 降低存款准备金率0.5-1个百分点，提供约1.2万亿元长期流动性。
   • 降准后视情再下调一次，并同步下调政策利率、贷款与存款利率，以增加市场资金供给。

2. 房地产与购房支持

   • 引导存量房贷利率下调约1%，降低居民融资成本。
   • 统一全国二套房首付比例至新政策下最低值，以刺激购房信心。

3. 股票市场工具创新

   • 创设证券基金互换便利与专项再贷款，提升机构投资能力和股票增持意愿。
   • 鼓励上市公司回购和大股东增持，完善市值管理制度。

4. 资本市场基础制度改革

   • 强化监管，优化注册制，推动ETF创新，增设三年期考核机制，促进资金长期入市。

5. 支持新质生产力和发展

   • 加快并购重组、引导资金流向新兴行业，促进产业升级。
   • 发挥保险资金等长期投资效能，加速一级市场与二级市场联动。

6. 信金公司投资政策优化

   • 推动中央汇金公司扩大投资范围，提升其股市影响力。

7. 风险提示

   • 报告提醒经济下行、政策调整、市场波动等风险，但总体看好监管支持政策效果显现和行业前景提升。

投资建议

报告推荐关注证券行业整合、并购提速所带来的市场机会以及长期配置价值；保险板块有望因考核机制改为"长钱长投"模式，提升资产稳定性；ETF产品因含衍生品创新、持续增长，亦具配置价值。

分析师与数据来源

刘嘉玮（东兴证券研究所），基于同花顺、恒生聚源等平台数据编写。