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海证研究｜金融政策跟踪报告总结（2024年9月24日）

摘要

2024年9月24日，国新办新闻发布会上推出了一系列经济政策，涵盖货币政策、房地产支持和资本市场优化。报告主要内容如下：

一、 央行政策：降息降准，流动性宽松

• 降准0.5%，释放约1万亿元人民币的长期流动性。
• 降息0.2%，政策利率从1.7%降至1.5%，同步引导贷款与存款利率下行。
• 这些操作超预期，并为进一步降准预留空间，目标是缓解银行净息差压力，提振市场信心。

二、 房地产支持政策

推出5条措施支持房地产市场稳定：

1. 存量房贷利率下调约0.5%；
2. 统一首套房与二套房首付比例至15%；
3. 延长“金融16条”等政策期限至2026年底；
4. 提高保障性住房再贷款支持比例至100%；
5. 支持房企收购房产存量土地，缓解资金压力。

三、 资本市场优化

资本市场多项措施提升效率和稳定性：

1. 提高上市公司质量，推动公募基金发展和中长期资本入市；
2. 活跃并购重组，促进资源优化配置；
3. 突出市值管理，要求上市公司通过分红、回购等方式提升投资价值，并禁止操纵信息披露。

四、 政策点评：稳增长与信心提振

• 降息降准和房地产政策的推出，显示央行维持宽货币、宽信用的态度，有助于稳定经济增长预期。
• 外部环境方面，美联储开启降息周期，人民币进入升值通道，提供政策空间。

五、 市场反应

政策发布后，资本市场强劲反弹：

• 当日A股全面上涨，上证指数突破2800点，多个宽基指数涨幅超4%。
• 消费与金融板块领涨，钢铁、非银金融行业表现突出。
• 估值修复明显，市场风险偏好上升，预期未来盈利改善将支撑估值修复。

六、 风险提示

• 政策推进不及预期；
• 地缘政治风险；
• 可能存在的经济复苏不确定性。

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