20130901-兴业证券-兴业证券非银行金融信息周报2013年第35周_16页_787kb

非银行金融信息周报2013年第35周总结

核心内容概览

本周非银行金融板块整体上涨，其中信托板块涨幅显著，成为市场亮点。证券和保险板块涨幅相对较小，而部分个股表现不佳。行业整体受政策及市场动态影响，呈现分化趋势。

主要观点

• 行业走势：非银行金融板块整体上涨，其中信托板块涨幅最大，证券次之，保险相对落后。
• 监管动态：证监会对光大证券异常交易事件进行严厉处罚，强调对高频交易行为的规范。
• 行业创新：券商积极布局创新业务，如网上开户、信贷资产证券化等，提升行业竞争力。
• 保险业回暖：上市保险公司上半年业绩回暖，主要受益于资产减值减少和投资渠道拓宽。
• 信托行业挑战：尽管上半年业绩增长，但信托报酬率下降引发行业拐点讨论。

关键信息

一、上周（8.26-9.01）行业走势回顾

（一）大盘及行业指数走势

• 沪深300指数涨跌幅为1.18%
• 非银行金融一级指数涨跌幅为5.11%，相对大盘收益率为3.94%
• 证券二级指数涨跌幅为5.99%，相对大盘收益率为4.81%
• 保险二级指数涨跌幅为3.19%，相对大盘收益率为2.01%
• 信托二级指数涨跌幅为24.85%，相对大盘收益率为23.67%

（二）上市公司股价表现

• 信托板块：爱建股份涨幅达32.88%，表现突出；渤海租赁和方正证券涨幅为0%，表现较差。
• 证券板块：中信证券、海通证券、国元证券等表现较好。
• 保险板块：中国平安、中国人寿等表现相对稳定，但整体不如信托板块。

二、行业及公司动态

（一）证券行业动态

• 监管：证监会认定光大证券异常交易构成内幕交易，罚款5.23亿元。
• 创新：网上开户进入倒计时，中登公司授权多家券商开展。
• 债券发行：券商密集发债，备战创新业务，总规模达2644亿元。
• 佣金收入：券商佣金分仓收入同比增长28.76%，中信证券和申银万国领跑。

（二）保险行业动态

• 监管：保监会支持保险资金参与信贷资产证券化，同时发布交强险经营亏损数据。
• 投资渠道：保险投资权益类占比下降，另类投资增长。
• 产品创新：推出首个“中秋赏月险”，探索天气衍生品市场。

（三）信托行业动态

• 基建信托：八月基建信托发行数量及募资规模下降，但仍是投资者首选。
• 行业增长：信托资产管理规模持续增长，但报酬率下降引发行业拐点讨论。
• 自贸区影响：上海自贸区获批，带动本地信托公司如爱建股份和安信信托股价上涨。

三、上市公司盈利预测及估值

重点公司盈利预测（部分）

重点公司盈利预测（保险）

四、未来一周上市公司大事记提醒（9.02-9.08）

• 山西证券：9月2日召开股东大会
• 东吴证券：9月2日及3日进行股权登记，9月3日召开股东大会
• 招商证券：9月3日及6日进行股权登记，9月6日召开股东大会
• 华泰证券：9月3日召开股东大会
• 国金证券：9月6日召开股东大会
• 山西证券：9月4日召开股东大会

投资建议

• 行业评级：非银行金融行业相对市场表现较好，建议关注。
• 公司评级：中信证券、海通证券、中国平安等公司评级为“增持”，部分公司表现不佳，建议谨慎。

重要提示

• 投资者应关注政策变化及市场动态，结合公司公告进行投资决策。
• 本报告仅供参考，不构成投资建议，具体操作请以公司公告为准。