20130901-西南证券-旺季来临_增长可期_13页_975kb

汽车行业周报总结（08.26-08.30）

核心内容

本周（8月26日-8月30日）汽车板块整体表现与沪深300指数基本同步，但不同子行业表现差异明显。汽车整车指数下跌0.32%，而零部件Ⅱ指数上涨1.86%，其中载货车涨幅较大，达到2.39%，汽车服务指数也上涨1.81%。预计8月的产销数据将维持环比10%以上的增长，为9月销售旺季做铺垫。整体来看，汽车板块的上市公司运行状态良好，下半年随着销售旺季的到来，板块估值有望进一步提升。

主要观点

• 市场表现：汽车整车指数下跌0.32%，零部件Ⅱ指数上涨1.86%，汽车服务指数上涨1.81%。
• 行业趋势：8月的销售数据预计维持环比增长，各厂商为9月销售旺季做好充分准备。
• 业绩表现：8月总计有80家汽车上市企业发布半年报，其中约7成公司业绩增长。
• 投资建议：建议关注业绩增长显著的公司，如长安汽车（000625.SZ）和上汽集团（600104.SH），以及低估值的汽车龙头和具有成长潜力的中国汽研（601965.SH）。

关键信息

重点公司涨跌幅

本周上市新车

行业新闻亮点

• 新能源发展：东风汽车在武汉投资20.6亿元建设新能源工厂，年产能达12万辆。
• 特斯拉中国战略：特斯拉ModelS在中国正式接受预订，标志着其在中国市场的布局正式展开。
• 出口示范区：北京成为全国首个汽车行业国家级出口示范区。
• 零部件利润率下滑：中国汽车零部件供应商利润率连续5年下滑，与欧美市场趋于一致。
• 校车市场放缓：校车市场增长低于预期，2013年上半年销量同比增长16.7%。

公司公告摘要

风险提示

• 经济下行：可能影响消费者的购车意愿，导致汽车市场增长放缓。
• 限购政策：可能对部分城市汽车销售造成压力。
• 行业竞争：零部件供应商利润率持续下滑，市场竞争加剧。

下周事件一览

研究团队信息

• 分析师：徐永超，执业证号：S1250512110002，电话：023-67791263，邮箱：xychao@swsc.com.cn
• 研究助理：高翔，电话：023-67898841，邮箱：gaox@swsc.com.cn

评级说明

• 公司评级：

  • 买入：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在20%以上
  • 增持：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于10%与20%之间
  • 中性：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于-10%与10%之间
  • 回避：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在-10%以下

• 行业评级：

  • 强于大市：未来6个月内，行业整体回报高于沪深300指数5%以上
  • 跟随大市：未来6个月内，行业整体回报介于沪深300指数-5%与5%之间
  • 弱于大市：未来6个月内，行业整体回报低于沪深300指数-5%以下