20130901-华创证券-IDC预计2013年全球平板电脑出货2.274亿台_较此前预期略有下滑_35页_1mb

电子元器件行业总结

核心内容

本报告主要分析了2013年电子行业的市场表现及投资机会，重点围绕消费电子板块，特别是智能手机零部件、可穿戴设备、苹果产业链以及行业数据跟踪等方面展开。

主要观点

1. 行业整体表现

   • 2013年8月，A股消费电子指数上涨0.57%，而沪深300指数上涨1.18%。
   • 电子板块估值相对合理，且有坚实的业绩支撑，因此长期看好该板块。

2. 投资策略方向

   • 智能手机零部件结构性机会：尽管高端市场增速放缓，但中低端市场仍保持较高增长，相关零部件如结构件、LDS天线、FPC、摄像头等存在持续升级和进口替代的机会。
   • 具备硬件、软件和大数据整合能力的厂商：随着智能终端普及，三大平台整合成为趋势，建议关注具有整合能力的厂商，如Google、苹果等，以及可能与之合作的电子企业。
   • 苹果产业链：苹果推出新产品如廉价版iPhone、大屏iPhone6、高清iPad mini、手表等，创新力度大，相关公司股价和业绩有较大预期差，建议重点关注。

3. 可穿戴设备潜力

   • 可穿戴设备被认为是第五大终端，市场空间大，概念新，相关股票预期差显著。
   • 建议关注无线模组、天线、MEMS、传感器、软板、柔性屏、摄像头等可穿戴设备相关标的。

关键信息

行业数据

• 全球平板电脑出货量：IDC预计2013年全球平板电脑出货量为2.274亿台，较此前预期略有下滑。
• 2017年平板电脑预期：全球平板电脑出货量预计为4.07亿台，较此前预期下降0.7%。
• 4K电视市场：日本夏季4K电视销售高于预期，占50寸以上电视销量的6.7%。
• OLED电视：尽管OLED技术理论优势明显，但实际生产中存在耗电高、成本贵等问题，尚未具备明显竞争力。

市场动态

• 苹果新品发布：苹果计划在9月10日发布新款iPhone（5S和5C）和iPad5，AppleCare员工在9月中下旬禁休假，为新品发布做准备。
• 诺基亚推出Windows RT平板：诺基亚计划推出搭载Windows RT系统的10.1寸平板，命名为Sirius，主打轻薄设计。
• LG推出8.3寸平板：LG计划推出名为G Pad的8.3寸平板，搭载高通处理器和2GB存储，支持LTE 4G。
• 宏达电内部问题：宏达电面临高管和员工流失问题，被爆出商业间谍案，影响其市场竞争力。

投资建议

• 推荐公司：劲胜股份、长盈精密、立讯精密、欧菲光、星星科技、信维通信、丹邦科技、欣旺达、长电科技等A股公司被强烈推荐。
• 建议关注公司：环旭电子、士兰微、汇冠股份、共达电声、苏州固锝、京东方、顺络电子、长信科技等公司。

图表与数据

• 图表1：可穿戴式设备
• 图表2：下周中报与大事提醒
• 图表3：A股电子指数走势
• 图表4：费城半导体指数走势
• 图表5：台湾半导体指数走势
• 图表6：台湾电子指数走势
• 图表7：重点上市公司走势
• 图表8：本周A股电子股票涨跌幅前五名
• 图表9：全球平板电脑出货量分布

行业趋势

• 智能手机市场：虽然高端市场增速放缓，但中低端市场仍保持增长，国产元器件逐步替代进口元器件。
• 可穿戴设备：成为继手机、平板、电脑、电视之后的第五大终端，相关技术如MEMS、传感器等需求上升。
• 半导体市场：28纳米产能过剩，行业面临调整。
• LED照明：随着LED照明时代的到来，相关厂商如亿光、韩国供应链等正积极布局。

行业挑战

• 技术瓶颈与成本问题：OLED电视在耗电和成本方面存在明显劣势，难以与液晶电视竞争。
• 内部管理问题：宏达电和威盛均面临高管流失和商业间谍案，影响其企业形象和市场表现。
• 市场竞争加剧：随着新兴市场的发展，智能终端厂商之间的竞争日益激烈，技术整合与商业模式创新成为关键。

总结

电子行业在2013年面临市场增速放缓、技术竞争加剧和内部管理挑战，但仍有结构性机会。智能手机零部件、可穿戴设备和苹果产业链是当前的主要投资方向。同时，行业数据和市场动态显示，全球平板电脑和4K电视市场存在调整与增长的双重趋势，OLED电视虽具潜力但需突破技术与成本瓶颈。整体来看，电子板块具备长期投资价值，建议关注具备技术整合能力与成长潜力的公司。